农产品期权周报：农产品期权策略

2024年5月8日油脂油料板块本周多数走低。蛋白粕预期未来供应充足，预计豆粕将季节性累库。现货供需改善预计压制豆粕价格。投资者可继续持白糖方面，前期利多题材暂时消退，国内主产区出现旱情将在5-6月得到降雨缓解，国内供需平衡表暂时紧张，但中长期供应仍偏过 农产品期权策略有豆粕熊市价差策略。剩，投资者可继续持有白糖宽跨式卖出组合。 【策略观点】 【目录】一、后市展望....................................................................................................................................................................................1图表1油脂油料板块后市展望..........................................................................................................................................1图表2郑棉宽跨式卖出策略损益图................................................................................................................................2图表3白糖宽跨式双卖差略损益图................................................................................................................................2图表4本周策略表现...........................................................................................................................................................3图表5历史策略表现...........................................................................................................................................................3二、期货市场回顾...........................................................................................................................................................................42.1本周亮点：.......................................................................................................................................................................42.2油脂油料板块期货走势&期权成交量......................................................................................................................4图表6农产品期货本周行情数据（截至3月27日）............................................................................................4图表7期权本周行情数据...............................................................................................................................................5三、期权波动率分析......................................................................................................................................................................5图表8油脂油料类商品期权波动率概况.......................................................................................................................6图表9豆粕期权隐含波动率..............................................................................................................................................6图表10豆粕期货近一年波动率锥..................................................................................................................................7图表11豆油期权隐含波动率............................................................................................................................................7图表12豆油期货近一年波动率锥..................................................................................................................................8图表13棕榈油期权隐含波动率.......................................................................................................................................8图表14棕榈油期权近一年波动率锥..............................................................................................................................9图表15菜粕期权隐含波动率............................................................................................................................................9图表16菜粕期货近一年波动率锥................................................................................................................................10图表17菜油期权隐含波动率..........................................................................................................................................10图表18菜油期货近一年波动率锥................................................................................................................................11图表19棉花期权隐含波动率..........................................................................................................................................11图表20棉花期货近一年波动率锥................................................................................................................................12图表21白糖期权隐含波动率..........................................................................................................................................12图表22白糖期货近一年波动率锥................................................................................................................................13图表23油脂油料期权加权平均隐含波动率..............................................................................................................13四、期权情绪指标.........................................................................................................................................................................14 图表25 3月27日期权PCR近一年分位值.................................................................................................................15图表26豆粕期权近10日成交概况..............................................................................................................................15图表27豆粕期权近10日持仓概况...........................................................................................