航运日报

研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 联系方式： :huangying_qh1@chinastock.com.cn 航运日报 航运日报 2025年05月12日 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2506 1,466.2 216.4 17.31% 81,997.0 123.10% 37,399.0 1.39% EC2508 1,794.0 265.2 17.35% 47,561.0 124.68% 39,463.0 9.30% EC2510 1,481.6 220.8 17.51% 19,564.0 349.33% 17,820.0 7.39% EC2512 1,683.0 237.2 16.41% 4,720.0 622.82% 4,551.0 16.78% EC2602 1,500.2 218.2 17.02% 2,667 503.39% 2,944 9.44% EC2604 1,360.0 187.0 15.94% 1,942 824.76% 1,518 34.10% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC06-EC08 -328 -48.8 EC06-EC10 -15 -4.4 EC08-EC10 312 44.4 EC06-EC12 -217 -20.8 EC08-EC12 111 28 EC08-EC02 294 47 EC10-EC12 -201 -16.4 EC12-EC02 183 19.0 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 1302.62 -5.54% -48.15% SCFIS美西线（点） 1455.31 10.19% -41.97% SCFI:综合指数 1345.17 0.32% -23.98% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 3740 -5.28% 51.54% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 2347 3.30% -26.08% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 1975 0.29% 9.48% SCFI:上海-美东 （USD/FEU） 3335 1.58% -18.08% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 1472 5.67% -64.56% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 1161 -3.25% -41.10% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 316 0.00% 8.22% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 2089 0.00% -31.46% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 320 -0.31% 4.92% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 1145 2.05% -43.65% SCFI:上海-东南亚（USD/TEU） 430 -1.83% 45.76% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 771 -5.28% -9.61% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 148 0.68% -9.76% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 60.63 1.05% -23.33% 63.42 1.10% -24.1% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及策略推荐 中美关税谈判结果超出市场预期，预计后续盘面有望反弹：受周末中美在瑞士开启关税谈判的影响，市场预期中美之间的关税将出现下调，带动盘面大幅拉涨，除了EC2604外其他合约均拉直涨停。今日盘后中美谈判结果大幅超出市场预期，美国关税降至30%，中国降至10%，预计后续盘面有望迎来反弹。从盘面表现来看，5月12日，EC2506收盘报1466.2点，较上一日收盘价+17.31%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1302.62点，环比-5.54%，5/9日发布的SCFI欧线报1162美元/TEU，环比-3.25%。 【逻辑分析】 现货运价方面，目前5月中枢已经来到1500-1800美金/FEU附近，HMM5月初线上降至1700，CMA线上线下降至2000附近，线上5月初降至2100附近，YML5月下旬降至1550，ONE报价1500附近，MSC线上5月上半月1940，下半月1890，OOCL5月上半月报价降至1800，下半月降至1700，COSCO宁波5月上半月降至1800，EMC5月上半月降至1700，部分航线降至1500；HPL线上5月上半月降至1600，下半月降至1560附近，MSK今日盘后放出WK22报价1450，较上周持平，关注后续其他船司的调价动作。从基本面看，需求端，自4/9日中美加征大幅关税后，中美发运量大幅下降，但今日盘后发布的关税谈判结果大幅超出市场预期，或将引发欧美线传统旺季的抢运，有望带来运价企稳回升。但往远月看，远月运价的高度仍不宜高估，关税贸易战大背景下，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（5.12）2025年5/6/7月月度周均运力为28.24/29.71/28.26万TEU，关注后续船期调配情况。 【交易策略】 1.单边：现货运价底部逐渐显现，关税谈判结果超出预期之下短期盘面有望延续反弹，06、08近月合约以逢低做多思路为主。考虑中长期看受贸易战压制仍不乐观，10淡季合约高度仍不宜高估，关注后续现货调价动作以及关税谈判进展。 2.套利：8-10正套，6-10正套，10-12反套持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1.金十数据：中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致 同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 2.金十数据：美商务部长表示，在可预见的未来，10%的基准关税将继续存在。 3.金十数据：5月12日据美媒报道，美国总统特朗普于周末宣布，印巴已达成“全面且立即停火协议”。但在印度首都新德里，许多高级官员都对此极为愤怒。据知情人士透露，特朗普发布的帖子让印度的关键官员们措手不及。 4.金十数据：连日来，美国多个港口货运量大幅下降，停泊的货船减少。5月8日在被记者问到这个问题时，美国总统特朗普表示，这意味着美国损失的钱少了。他还认为不做生意的话情况会更好。所以，放缓是好事，不是坏事。 红海局势： 5.金十数据：5月12日讯，当地时间11日，据路透社援引一名巴勒斯坦高级官员的信源称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和美国政府正在就加沙停火和人道主义援助准入进行谈判。 6.金十数据：以色列外长表示，以色列完全支持美国总统特朗普关于加沙援助的计划。单方面承认巴勒斯坦国的倡议只会适得其反。 7.金十数据：哈马斯与斡旋方举行两轮会谈，停火谈判暂无进展。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 1299.00 -1.29% -41.03% BHSI 554 0.00% -22.08% BCI 1709.00 -2.45% -51.74% FDI远东干散货运价指数 1051.53 -0.37% -24.63% BPI 1353.00 -0.73% -32.52% FDI:运价指数 968.62 0.14% -21.81% BSI 969.00 0.10% -34.39% FDI:租金指数 1175.89 -0.99% -27.84% 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）（美元/ 吨） 18.22 -1.03% -32.66% 程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨） 7.49 -2.60% -36.06% 5条海岬型船航线平均指数(美元 /天) 14169 -2.50% -45.02% 4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天) 10837 -0.88% -35.57% 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚 -烟台（美元/吨） 18.55 -6.08% -32.55% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨） 9.00 -2.70% -25.00% 程租：海岬型：铁矿石：南非萨 尔达尼亚-青岛（美元/吨） 13.90 -4.14% -33.01% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨） 6.25 0.00% -32.14% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-青岛（美元/吨） 8.95 -6.77% -37.85% 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨） 14.50 -1.69% -29.78% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-鹿特丹（美元/吨） 11.75 -9.62% -23.70% 程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨） 33.50 -4.29% -31.63% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 60.63 1.05% -23.33% 63.42 1.10% -24.1% 数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/9日发布数据，日度数据为5/9日发布数据 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数5月9日（周五）下跌。BDI下跌1.29%，至1299点，BCI下跌2.45%，至1709点，BPI下跌0.73%，至1353点，BSI上涨0.10%，至969点。 即期运价：5月9日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报 18.22美元/吨，环比-1.03%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报7.49美元/吨，环比-2.60%。周度运价数据，截至5月9日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报8.95美元/吨，环比上周-6.77%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报11.75美元/吨，环比上周-9.62%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.55美元/吨，环比上周-6.08%；巴 拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.00美元/吨，环比上周-2.7%，印尼萨马 琳达-福州持稳报6.25美元/吨，南非理查德-青岛报14.50美元/吨，环比上周-1.69%。巴 拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报33.50美元/吨，环比上周-4.29%。 干散货运输市场方面，上周国际干散货运输市场整体需求较弱，BDI持续下跌。海岬型船市场缺乏明显的运输需求增量，市场运力供给较多，租方压价，运价下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，煤炭货盘偏少，运力供给增加运价承压。综合来看，大 型船市场运力较多对运价有所压制，关注6月铁矿发运需求是否有明显增量；中型船市场，粮食货盘持续释放，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前终端电厂库存较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高。整体来看市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，此外中美经贸高层会谈取得了实质性进展，或对市场情绪有积极影响，预计对国际干散货运价市场有所支撑。 二、行业资讯 1.金十数据，中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 2.Mysteel调研247