周报：南美大豆供应施压，豆粕价格偏弱震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告谨慎偏空风险政策端变化玉米市场要闻与重要数据期货方面，上周收盘玉米2507合约2375元/吨，环比下跌2元，跌幅0.08%；淀粉2507合约2738元/吨，环比下跌10元，跌幅0.36%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2293元/吨，较上周上涨36元/吨，现货基差C2507-82，较上周上涨34元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2650元/吨，较上周上持平，现货基差CS2507-88，较上周上涨10元/吨。玉米供应，据中国海关数据显示：2025年3月玉米进口量8万吨，同比减95.1%。需求方面，据样本点数统计上周全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米109.79万吨，较前一周减少1.33万吨。库存方面，上周北方四港玉米库存共计425.9万吨，周比减少12.6万吨；广东港内贸玉米库存共计150.3万吨，较上周减少13.4万吨。玉米淀粉供需，据样本点统计数据显示，周度全国玉米淀粉产量为32.55万吨，较上周产量增加1.68万吨；周度开机率为62.91%，较上周升高3.25%。利润方面，上周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-112元/吨，较上周升高19元/吨，黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-278元/吨，较上周降低73元/吨。参考资讯来源：钢联数据市场分析国内方面，供应端，基层余粮见底，贸易商体挺价心态强烈，有明显惜售情绪。港口库存继续消化，但依然维持高位。需求端，因假期原粮玉米价格大幅上涨，大部分深加工企业亏损加剧。饲料企业小麦替代比例也逐步增加，下游提货速度偏慢，主要以执行前期订单为主。后期需持续关注新季小麦上市情况。策略谨慎偏空风险新季小麦产量情况 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页 2025年期货市场研究报告图表图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................4图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................4图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................4图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................5图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................5图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................5图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................5图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................5图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................5图13：油厂豆粕库存..................................................................................................................................................................6图14：豆粕进口数量..................................................................................................................................................................6图15：油厂菜粕产量..................................................................................................................................................................6图16：油厂菜粕提货数量..........................................................................................................................................................6图17：进口菜粕消费量..............................................................................................................................................................6图18：油厂菜粕成交量..............................................................................................................................................................6图19：菜粕期末库存..................................................................................................................................................................7图20：沿海油厂菜粕库存..........................................................................................................................................................7图21：进口菜粕库存..................................................................................................................................................................7图22：菜粕进口数量..................................................................................................................................................................7图23：主要深加工企业玉米消耗量..........................................................................................................................................7图24：国内玉米售粮进度..........................................................................................................................................................7图25：玉米进口数量..................................................................................................................................................................