饲料周报：南美丰产预期施压，豆粕价格偏弱震荡

2024-12-08 邓绍瑞,李馨,白旭宇,薛钧元华泰期货小烨

国际方面：美国大豆销售量环比下降，但2024/25年度销售总量同比增长12.1%；巴西大豆产量预估接近1.7亿吨，出口量预估略高于此前预估；阿根廷大豆种植进度加快。美豆价格受丰产预期压力较大，带动国内豆粕价格偏弱运行。
国内方面：巴西丰产预期导致升贴水下跌，进口成本降低，市场情绪悲观，空头入场，豆粕价格偏弱。国内油厂大豆库存环比下降，但仍高于往年同期，12月份大豆到港量预估增加。
供需分析：国际大豆供应格局预计较为宽松，国内豆粕价格受巴西产量和政策影响，预计震荡运行。
价格行情：期货方面，豆粕和菜粕主力合约环比下跌；现货方面，豆粕和菜粕价格环比下跌，基差上涨。
后市展望：需持续关注巴西产量和政策，预计豆粕价格震荡运行。

国际方面：全球谷物产量预报略有下调，但仍为历史第二高位；美国玉米出口量环比增加。
国内方面：东北地区玉米市场价格持续下跌，基层粮源上量增加，南北港口玉米库存达到历史同期高位；深加工企业维持高开机率，饲料养殖企业谨慎观望；东北地区继续增加收储规模，但市场反应平平。
供需分析：玉米供应充足，需求增长，库存高位，价格预计震荡偏弱。
价格行情：期货方面，玉米和玉米淀粉主力合约环比下跌；现货方面，玉米价格环比下跌，玉米淀粉价格持平。
后市展望：需关注新粮售粮节奏和各地国储收购状态，预计玉米市场价格维持震荡偏弱运行。