公募REITs周报（第16期）：结构性行情延续，政策利好再加码

核心观点

• 本周中证REITs指数小幅上涨（+0.3%），表现弱于沪深300和中证转债，强于中证全债。
• 年初至今，中证REITs指数涨跌幅为+7.5%，表现优于主要股债指数。
• 市政设施、保障房REITs涨幅领先，水利设施类REITs交易活跃度最高。
• 公募REITs年化现金分派率均值为6.2%，高于主流固收资产静态收益率。
• 政策利好加码，证监会主席吴清提及REITs，强化多层次资本市场支持，并纳入沪深港通标的。

关键数据

• 中证REITs指数：848.41点，周涨跌幅+0.3%，年初至今涨跌幅+7.5%。
• REITs总市值：1903亿元，较上周增加7亿元；全周日均换手率：0.54%，较前一周下降。
• 不同项目类型REITs周涨跌幅：市政设施（+2.2%）、保障房（+1.9%）、消费基础设施（+1.4%）。
• REITs估值：产权类REITs股息率比中证红利低316BP，经营权类REITs内部收益率与十年期国债利差269BP。

研究结论

• REITs市场延续结构性行情，市政设施、保障房REITs表现突出。
• REITs兼具债性和股性，年化现金分派率高于主流固收资产，具备投资价值。
• 政策支持力度加大，REITs战略意义凸显，未来产品供给将进一步丰富。