天然橡胶周度报告

Special report on Guotai Junan FuturesCONTENTS行业资讯01行业资讯 操作建议04操作建议 基本面数据供给需求库存 行情走势期货价格基差与月差其他价差替代品价格资金动向 行业资讯1 Special report on Guotai Junan Futures行业资讯1.【海关总署：2025年4月中国进口橡胶同比增31%至68.5万吨】据中国海关总署5月9日公布的数据显示，2025年4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计68.5万吨，较2024年同期的52.3万吨增加31%。2025年1-4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计286.9万吨，较2024年同期的232.9万吨增加23.2%。2.【2025年一季度欧洲替换胎市场销量增2.5%】5月8日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2025年一季度欧洲替换胎市场销量同比增加2.5%至6514.5万条。其中，乘用车胎销量同比增3%至5872.7万条；卡、客车胎出货量同比降4%至269.5万条；农用胎出货量同比降4%至20.3万条；摩托车/踏板车胎出货量同比增7%至352万条。ETRMA秘书长表示，消费轮胎领域，2024年下半年的复苏（+8%）延续到了2025年第一季度。销量接近疫情影响前的2019年第一季度水平。四季车胎细分市场的增长继续推动该类别的增长。3.【我国4月重卡销量同比约增9.4%至9万辆】根据第一商用车网最新数据显示，2025年4月份，我国重卡市场共计销售各类车型约9万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年3月下降19%，比上年同期的8.23万辆上涨约9.4%。9万辆放在最近八年来看，高于2022-2024年4月的最近三年销量，比其他年份的4月份销量低一些，属于平均水平。累计来看，今年1-4月，我国重卡市场累计销量约为35.5万辆，实现了同比持平。4.【美国一季度轮胎进口量同比增加3.4%】最新数据显示，2025年一季度美国进口轮胎共计7067万条，同比增加3.4%。其中，乘用车胎进口同比降0.2%至4188万条；卡客车胎进口同比增2%至1556万条；航空器用胎同比降13.5%至6.5万条；摩托车用胎同比增18%至92万条；自行车用胎同比增18%至155万条。1-3月，美国自中国进口轮胎数量共计688万条，同比增5.5%。其中，乘用车胎同比降27%至30万条；卡客车胎同比降7%至42万条。1-3月，美国自泰国进口轮胎数量共计1821万条，同比增7.7%。其中，乘用车胎为1107万条，同比增6%；卡客车胎为419万条，同比降10%。5、【泰国宣布推迟开割1个月橡胶供应量料减少20万吨】据泰媒5月6日报道，泰国橡胶管理局（RAOT）宣布将2025年度开割季时间延后1个月，胶价应声反弹一路飙涨，但泰胶农团体希望政府方面与中方就泰橡胶出口零关税展开谈判。而本月12日起，农户可用胶林证抵押向农合社银行申请贷款。泰国橡胶管理局于4月30日宣布将2025年度橡胶开割季向后推迟1个月，原定于5月开始的割胶，将推迟至6月。作为稳定泰国国内橡胶价格的措施之一，势必会影响到全球天然橡胶的价格走势。泰国目前是全球最大的优质橡胶生产国和出口国。其中产量高居世界第一。 资料来源：Qinrex 4 Special report on Guotai Junan Futures基差与月差-2500-2000-1500-1000-5000500100001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-06元/吨20202021全乳-RU2025/5/9-70.00（2025/4/30）54.84%90.54%基差 月差-2000-1500-1000-50005001000元/吨 资料来源：钢联，国泰君安期货研究NR09-TSR20 09价差RU09-东京RSS3 09价差2025/5/92025/5/9250.83-369.55-33.48%8.77%-13.21%-132.37%RU-BRRU-RSS3RU-NR、RU-BR、NR-SGX TSR20价差缩小RU-JPX RSS3价差的值增大-1000010002000300040005000600001-0201-1201-2202-0202-1702-2703-1103-2204-0304-1704-2905-1605-3006-1406-2807-1207-2608-0908-2309-0609-2210-1010-2010-3011-0911-1911-2912-0912-1912-29元/吨RU09-BR09价差202320242025-4000-3000-2000-10000100020003000400001-0201-1401-2602-1102-2503-0903-2104-0204-1404-2605-0905-2106-0206-1406-2607-0807-2008-0108-1308-2509-0609-1910-0210-1810-3011-1111-2312-0512-1712-29元/吨RU09-东京RSS3 09价差202320242025 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：跨品种/跨市场RU09-NR09价差RU09-BR09价差2025/5/92025/5/92250.003225.00（2025/4/30）-2.60%-1.07%-4.05%227.41%RU-NRNR-SICOMTSR2005001000150020002500300035004000450001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨RU09-NR09价差202020212022202320242025-1500-1000-500050010001500200001-0201-1401-2602-0802-2003-0403-1603-2804-0904-2105-0405-1605-2806-0906-2107-0307-1507-2708-0808-2009-0109-1309-2510-1010-2211-0311-1511-2712-0912-21元/吨NR09-TSR20 09价差2022202320242025 9资料来源：同花顺iFinD，钢联，国泰君安期货研究-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500050001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨马混-RU202020212022202320242025-6000-5000-4000-3000-2000-1000001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨非洲10号胶-RU20212022202320242025非洲10号胶-RU2025/5/92025/5/91280.00-2508.04-14.38%6.16%316.95%18.80%SMR MIX-RU非洲10号胶-RU本周国产天然橡胶现货报盘紧跟盘面波动，持货商报盘积极性尚可，下游补货谨慎，逢低采购，盘中实单交投一般。 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：非标基差-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500050001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-03元/吨泰混-RU202020212022202320242025-3000-2500-2000-1500-1000-5000500100015002000250001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-03元/吨3L-RU202020212022202320242025泰混-RU马混-RU2025/5/92025/5/9值（元/吨）-290.00-370.00（2025/4/30）18.31%18.68%71.29%66.36%SVR3LSTR MIX-RU SVR 3L-STR MIX-50005001000150020002500300001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-15元/吨20202021全乳-泰混价差扩大3L-泰混价差缩小 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：深浅色价差全乳-泰混3L-泰混2025/5/9220.00（2025/4/30）10.00%-18.52%SCRWF-STR MIX01-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-16元/吨全乳-泰混20202021202220232024 Special report on Guotai Junan Futures替代品价格中国主流市场顺丁橡胶报价2025/5/911700.00（2025/4/30）0.86%-12.03%BR-RU02000400060008000100001200014000160001800001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-18元/吨中国主流市场顺丁橡胶报价202020212022-6000-5000-4000-3000-2000-1000010002000300001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-18元/吨顺丁-RU202020212022 NR主力虚实盘比RU主力沉淀资金（亿元）NR主力沉淀资金（亿元）2025/5/92025/5/96.5942.24-3.91%-7.85%100.96%-24.56%05-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27RU主力虚实盘比2022202320242025051015202501-0201-1401-2602-07202005-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-09