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资讯日报

2025-05-09 JING YI 国信证券 赵小强
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2025年5月8日资讯日报海外市场主要股市上日表现指数名称收市价恒生指数22,692恒生国企8,242恒生科技5,200美国道琼斯41,114美国标普5005,631美国纳斯达克17,738德国DAX23,116法国CAC7,627英国富时1008,559日本日经22536,780美国主要指数一年表现日本主要指数一年表现富时新加坡海峡指数一年表现数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注:以上数据均来官方披露、公司资料,国信证券(香港)研究部整理,请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。跌0.14%,东证指数上涨0.3%。在关税问题尚未解决的情况下,市场缺乏进一步上涨的动力。⚫由于假期后日元总体走强,汽车制造商的股价出现下滑。运营电影制片厂的索尼集团在特朗普宣布对进口电影征收100%关税后股价下挫。另一方面,贸易公司板块表现亮眼,此前伯克希尔重申了对这些公司的投资承诺。AppLovin2025年第一季度业绩超预期⚫周三美股盘后,AppLovin (APP.US)公布2025年Q1业绩。数据显示,该公司Q1营收为14.8亿美元,同比增长40%,超出市场预期;调整后的每股收益为1.67美元,也超出市场预期。业绩发布后,该公司盘后大涨超13%。⚫AppLovin的核心业务模式围绕其AI驱动的广告技术平台构建,通过技术手段连接广告主与移动应用开发者,形成全链路的广告生态闭环。公司主要收入来源于广告技术服务,包括实时竞价、广告优化工具以及跨应用的用户触达能力。其自研的AI广告引擎AXON 2.0通过深度学习算法优化广告匹配效率,帮助广告主提升点击率(CTR)和转化率(CVR),同时为开发者提供更高的广告收益。例如,AXON 2.0可将广告主投放的ROAS(广告支出回报率)提升20%以上,开发者通过接入AppLovin的MAX广告聚合平台,千次展示收益(eCPM)平均增长40%。⚫2024年,AppLovin完成战略转型,以9亿美元剥离旗下移动游戏业务,彻底转向纯广告技术公司。这一决策使其专注于高利润率的广告市场,并通过AI技术巩固竞争优势。目前,AppLovin的广告平台覆盖全球超14亿日活用户,其MAX平台占据移动游戏广告聚合市场65%的份额,向开发者收取约5%的交易服务费,形成稳定的收入来源⚫AppLovin在2025年第一季度表现强劲,营收达14.8亿美元,远超市场预期的13.8亿美元,其中广告业务收入同比增长71%至11.6亿美元,超出市场预期。调整后EBITDA为10.1亿美元,同比增长达83%。AppLovin还公布了强劲的第二季度广告营收指引,预计Q2广告营收为11.95亿至12.15亿美元;广告调整后的EBITDA预计为9.7亿美元至9.9亿美元。重点新闻⚫美联储维持利率不变,主席鲍威尔担忧关税导致通胀与失业率双双升高,重申央行不急于降息。⚫特朗普表示,不会为了与北京进行更多实质性谈判而先降低对华关税,其否认美国主动接触中国。美国财长贝森特称,与中国的会谈将在周六开始,这次会谈只是谈判的起点,并非“深入的探讨”。⚫美国3月份消费者信贷创三个月来最大增幅,高于经济学家预期。⚫据悉特朗普拟撤销拜登临卸任前出台的AI芯片出口三级限制,与此同时,政府正在制定加强对海外芯片控制的新规定。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注:以上数据均来官方披露、公司资料,国信证券(香港)研究部整理,请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。⚫若与美国的谈判未能缓和贸易冲突,欧盟据悉将在周四宣布一份临时关税清单,对波音飞机和美产汽车加征关税。⚫亚马逊旗下自动驾驶初创公司Zoox计划明年扩大生产规模,加速推进其自动驾驶出租车车队在美国的商业化运营。⚫据报道,OpenAI已经告诉投资者,随着其重组的推进,它计划将缩小与微软分享收入的比例,到2030年比例至少下降一半。⚫苹果公司服务主管、所有线上服务的高级副总裁Eddy Cue表示,浏览器搜索的应用在4月份首次下滑。苹果考虑在Safari网络浏览器中添加AI搜索,或将终结与谷歌的长 期 合 作 关 系。苹 果 无 意开 发自 己 的 通 用 搜 索 引 擎 , 正 在 考虑Anthropic、DeepSeek、Grok和Perplexity这几家人工智能公司。⚫特斯拉中国产汽车4月份出货量连续第七个月下降。⚫中国4月份连续第六个月增持黄金,高盛预计该态势短期内不会逆转。⚫央视社媒账号玉渊谭天发文称,市场机构分析认为关税战冲击可能影响中国二季度出口。⚫吉利汽车拟将高端电动汽车品牌极氪私有化,对其估值约64亿美元。⚫小鹏汽车据悉考虑将小鹏汇天在港股或美股上市。⚫阿里巴巴与小红书深化电商合作,淘宝和天猫商家将可以在小红书的笔记中嵌入产品链接。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注:以上数据均来官方披露、公司资料,国信证券(香港)研究部整理,请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。重点图表表1:美股成交额前十数据日期:2025年5月7日资料来源:彭博,国信证券(香港)财富研究部整理表3:日股成交额前十数据日期:2025年5月7日资料来源:彭博,国信证券(香港)财富研究部整理图2:过去一年美元指数走势数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理 数据日期:2025年5月7日资料来源:彭博,国信证券(香港)财富研究部整理图1:过去一年美国国债收益率走势数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理图3:过去一年黄金现货美元走势数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注:以上数据均来官方披露、公司资料,国信证券(香港)研究部整理,请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。图4:过去一年美元兑人民币走势数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理图6:近60日南下资金净买入(亿元)数据日期:2025年5月7日资料来源:万得图7:近一周港股通活跃个股资金流向数据日期:2025年5月7日资料来源:万得 数据日期:2025年5月7日资料来源:万得,国信证券(香港)财富研究部整理 Information DisclosuresStock ratings,sector ratings and related definitionsStock Ratings:The Benchmark:Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon:6 to 12 monthsBuyRelative Performance>20%;or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.AccumulateRelative Performance is 5% to20%;or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%;or the fundamental outlook of the company or sector is neutral.ReduceRelative Performance is-5% to-20%;or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.SellRelative Performance <-20%;or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.Sector Ratings:The Benchmark:Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon:6 to 12 monthsOutperformRelative Performance>5%;or the fundamental outlook of the sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%;or the fundamental outlook of the sector is neutral.UnderperformRelative Performance<-5%;or the fundamental outlook of the sector is unfavorable.Interest disclosure statementThe analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies.Guosen Securities(HK)Brokerage Co.,Ltd. and its associated companies(collectively “Guosen Securities(HK)”)has no disclosable financialinterests(including securities holding)or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities(HK)has noinvestment banking relationship within the past 12 months,to the listed companies. Guosen Securities(HK)has no individual employed by the listedcompanies.DisclaimersThe prices of futures and options may move up or down,fluctuate from time to time,and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options.The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities.The content of this report does not re