Montauk Renewables Inc 2025年季度报告

目录 第一部分 财务信息6项目1。财务报表（未经审计）6 项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析27 运营结果 项目3。关于市场风险的定量和定性披露44 项目 4控制和程序44 第二部分 其他信息45 项 1.法律程序45 项 1A。风险因素45 项目2。未注册的股权证券销售及收益使用45 项 3。默认老年证券45 项目 4。安全保密通知45 项目 5。其他信息45 项目 6。展览品46签名47 术语表 本10-Q季度报告使用了多个我们行业和业务特有的术语。为了方便读者理解，以下提供了此类术语的词汇表。除非我们另有说明，或者上下文要求不同，否则本10-Q季度报告中对以下内容的任何引用： •“ADG指厌氧消化气。“卡布“指加州空气资源委员会。•”“CNG指的是压缩天然气。•“CI.“指的是碳排放强度。”“D3“指代具有60%温室气体减排要求的纤维素生物燃料。”“美国环保署 (United States Enviro nmental Protection Agency) 的缩写为 EPA。指的是美国环境保护署。•“环境属性参考美国联邦、州和地方政府提供的激励措施，形式包括RINs、RECs、LCFS信用额度、退款、税收抵免以及其他激励措施，这些措施面向可再生能源项目的最终用户、经销商、系统集成商和制造商，以促进可再生能源的使用。“美国联邦能源监管委员会（Federal Energy Regulatory Commission）“指的是美国联邦能源监管委员会。”“温室气体指的是温室气体。•“JSE“”指的是约翰内斯堡证券交易所。•“LCFS指低碳燃料标准。•“LFG.指的是垃圾填埋气体。•“MMBtu”指的是公制百万英热单位。“PPAs指的是电力购买协议。“RECs (Renewable Energy Certificates)“指的是可再生能源证书。”“可再生能源“或“REG”指的是来自可再生能源的电力。•“RFS.指美国环保署的可再生燃料标准。“RINs (Renewable Identification Numbers，可再生能源凭证)“指的是可再生能源识别号码。”“RNG“指可再生天然气。•”“RVOs：区域虚拟组织指的是可再生能源义务。 注意事项：关于前瞻性陈述 本10-Q季度报告包含美国联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”，涉及重大风险和不确定性。本报告中除历史或当前事实的陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述指的是我们关于财务状况、经营成果、计划、目标、战略、未来表现和业务的当前预期和预测。前瞻性陈述可能包括诸如“预期”、“假定”、“相信”、“可能”、“考虑”、“继续”、“努力”、“目标”、“可能”、“设计”、“由于”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜力”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将会”等词语及其类似含义，与未来运营绩效或其他事件的性质或时间相关的讨论。例如，我们关于未来经营成果、财务状况、预期和计划的所有陈述，包括与北卡罗来纳州蒙陶克农业项目、第二顶峰RNG设施、蓝花岗RNG设施、鲍尔曼RNG设施、向欧洲能源交付生物碳二氧化体积、Emvolon合作和试点项目、塔尔萨设施项目、解决麦卡蒂设施气收集问题、延迟和取消垃圾填埋场主井场扩建项目、缓解Rumpke和Apex设施井场提取环境因素、我们如何货币化RNG生产以及与天气相关的异常情况等陈述，均为前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均受可能使实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性影响，因此，您不应过度依赖此类陈述。可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果有重大差异的风险和不确定性包括但不限于： 我们开发和运营新的可再生能源项目的能力，包括与畜牧场的合作，以及新项目相关的挑战，如确定合适的地点和融资、建设、开发过程中的可能延误；减少或取消政府向可再生能源市场的经济激励，无论是由新总统政府或其他原因造成；无法完成战略发展机会；人工、自然和其他广泛灾害（包括严重天气事件），公共卫生紧急情况，移位，地缘政治不稳定或事件，恐怖主义活动，国际敌意，政府关门，政治选举，安全漏洞，网络攻击或其他影响一般经济状况、金融市场和我们业务和运营成果的特别事件；对制造或交付可再生能源所需的设备或持续通货膨胀的税收、关税、关税或其他评估可能会提高我们的运营成本或增加现有或新项目的建设成本；利率上升可能会增加未来债务的借贷成本；未能吸引和留住合格人员，或者因此可能增加对第三方承包商的依赖，以及我们的员工可能无法强制执行的竞业禁止条款；新项目开发和优化周期（包括我们可再生能源项目的开发和建设过程）的长度；依赖于第三方制造产品和服务的以及对我们的垃圾填埋场运营的依赖；来自垃圾填埋场和畜牧场运营的原料的量、质量和一致性；依赖于与电网配电和输电设施及天然气运输管道的互联以及进入电网配电和输电设施和天然气运输管道的能力，这对我们的可再生能源天然气和可再生电力发电部门很重要；我们以历史交易对方份额比例更新途径提供商共享安排的能力；我们的项目未能达到预期的产量水平；与基于燃烧的氧气去除凝结液中和技术相关的潜在利益；少量客户和项目的收入集中；我们尚未偿还的债务及信贷设施下的限制；我们延长燃料供应协议至到期前的能力；我们在PPA（购买协议）下达到里程碑要求的能力。 •现有法规以及影响我们运营的法规和政策变动，无论这些变动是由于新规定的实施总统行政机构或其它； •预期生产税收抵免和其他2022年通胀削减法案下的税收抵免优惠的影响 •公众对可再生能源开发和项目接受度和支持度的下降 •我们对环境属性数量要求、价格以及商品价格方面的预期。 •我们对于在“跃升法案”下成为新兴成长公司的资格期限的预期我们的商业初创企业法案（“ JOBS 法案”）； •我们对未来资本支出的预期，包括设施维护方面。 •我们关于在到期前使用净经营亏损的预期 •我们对于监管机构对我们的养殖场项目给予更具吸引力的CI评分的期望。 •市场波动、商品价格及环境属性市场价格的波动任何相关避险活动的影响 •监管层在联邦、州和国际环境属性计划中的变更以及获取和维持监管许可、批准和同意 •盈利能力，我们计划中的养殖场项目； •持续对可再生能源的需求 •潜在的环境污染和环境影响责任 •因广泛的环境、健康和安全法律，可能面临费用和责任风险。 •气候变化的影响，极端和变化的天气模式和条件，以及自然灾害。 • 我们信息技术和数据安全系统失败； •市场竞争加剧； •持续跟进技术创新 •由少数股东拥有的高度股票所有权和相关对所有受影响事务结果的控制股东投票；及 •其他在最新10-K表格年度报告“风险因素”部分中详细描述的风险与不确定性。以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中披露的其他事项。 我们许多前瞻性陈述是基于我们的运营预算和预测，这些预测基于详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们提醒，预测已知因素的影响非常困难，而且我们无法预见到所有可能影响我们实际结果的因素。 所有我们作出的前瞻性陈述均由本警告性陈述以及我们在其他证券交易委员会（“SEC”）文件和公开通信中作出的其他陈述完全限定。您应在我们提出的风险和不确定性背景下评估我们作出的所有前瞻性陈述。参阅我们最新的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分以及我们向SEC提交的其他文件。 我们提醒您，我们所识别的风险和不确定性可能并非您认为所有重要的因素。此外，本报告中所包含的前瞻性陈述仅基于本日期。我们不对因新信息、未来事件或其他原因而导致的任何前瞻性陈述进行公开更新或修改，除非法律要求。 目录 第一部分 财务信息 合并资产负债表（未经审计） 蒙陶克可再生能源股份有限公司 合并经营状况表（未经审计） 蒙陶克可再生能源股份有限公司 合并股东权益表（未经审计） 补充现金流信息： 现金及现金等价物包括购买日期起三个月或以下的到期高度流动投资，并按成本计价。公司可能持有超过联邦保险限额的现金。受限现金根据相关协议条款分为流动受限现金和非流动受限现金，代表作为存款持有的现金、作为担保持有的现金以及为金融信用证提供的现金抵押。 蒙陶克可再生能源股份有限公司 压缩未审计合并财务报表摘要（金额单位：千美元，除非每股金额） 注意1 - 业务描述 运营和组织 蒙塔乌克可再生能源业务 蒙陶克可再生能源公司（“公司”或“蒙陶克可再生能源”）是一家专注于生物气体管理、回收和转化为可再生天然气（“RNG”）的可再生能源公司。公司捕捉甲烷，防止其释放到大气中，并将其转化为RNG或电网用电（“可再生电力”）。公司总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，拥有30多年的经验，专门从事垃圾填埋气燃料的可再生能源项目开发、运营和管理。公司目前在加利福尼亚州、爱达荷州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州和德克萨斯州的13个运营项目中运营。公司销售RNG和可再生电力，利用联邦和州政策下可用的环境属性溢价，以激励其使用。 公司的两大关键收入驱动因素是捕获气体的销售以及向燃料混合商销售可再生能源识别码（“RINs”）。可再生燃料标准（“RFS”）是美国环境保护署（“EPA”）管理的联邦法律，要求运输燃料至少含有一定量的可再生能源。从垃圾填埋场甲烷、农业消化器和废水处理设施产生的生物天然气用作汽车燃料，符合D3（具有60%温室气体减排要求的纤维素生物燃料）RIN。RINs是燃料混合商的合规单位，由RFS项目创建，旨在减少温室气体和进口石油进入美国。 该公司利用的另一项补充方案是低碳燃料标准（LCFS）。这取决于特定州并旨在促进低碳燃料的使用。在州采纳了LCFS计划的州，来自该公司设施的 RNG（可再生能源天然气）被用作交通运输燃料时，符合在联邦RFS（可再生能源法）下额外获得环境属性的条件，这一属性额外于RIN价值。 另一个关键的收入驱动因素是出售捕获的电力以及与可再生能源销售相关的环境溢价。公司的电力设施旨在符合并实现各州各种可再生能源组合标准，要求在该州产生的电力中有一部分来源于可再生能源。这些溢价以可再生能源证书（“RECs”）的形式出现。公司最大的电力设施位于加利福尼亚州，作为购买力协议的一部分，该设施通过货币化RECs获得收入。 公司从美国的联邦和州政府激励措施中受益，这些措施以RINs、RECs、LCFS信用额度、税收抵免和其他激励措施的形式提供给终端用户、分销商、系统集成商和可再生能源项目制造商，以促进可再生能源的使用，作为环境属性。 备注2 - 重大会计政策摘要 展示基础 随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，适用于临时财务信息，并遵循SEC关于10-Q表和S-X法规第10-01条的规定。因此，它们不包括完整财务报表所需的所有信息和披露。管理层的观点是，未经审计的简明合并财务报表包含了为公平反映公司财务状况和报告期内的经营成果及现金流量所必需的所有调整，这些调整是正常且经常发生的。这些财务报表应与公司2024年12月31日结束的年度报告中的已审计合并财务报表及附注一并阅读，该年度报告于2025年3月14日提交给SEC（“2024年年度报告”）。本报告截至2025年3月31日的三个月的经营成果不一定能表明任何其他临时期间或全年可能预期的结果。2024年12月31日的资产负债表是根据该日期的已审计财务报表编制的。如需更多信息，请参阅公司2024年年度报告中的已审计财务报表及附注，该报告截至2024年12月31日。 目录 合并原则 历史合并财务信息反映的是蒙陶克美国公司截至2021年1月4日，即MNK出售蒙陶克美国公司会员权益时的经营成果和财务状况。自IPO以来，蒙陶克美国公司的合并财务报表成为公司的历史财务报表。包含的部分历史财务信息与重组交易之前的时间段相关。截至2024年12月31日，公司根据美国会计准则第810号——《合并》的指引，重新评估了MNK（可变利益实体