GoHealth Inc - 2025年季度报告

证券交易委员会 华盛顿，D.C. 20549 表格10-Q （第一） 截至2025年3月31日的季度期间或者 ☐根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条的过渡报告 GoHealth, Inc. 译为：GoHealth有限公司 （章程中规定的登记注册人名称（确切的）） 特拉华州（注册或组织所在州或其他司法管辖区） 222 W 商品交易广场大厦，1750室芝加哥，伊利诺伊州(主要行政办公楼地址) (312)386-8200 （登记人电话号码，包括区号） （前名称，前地址以及如果自上次报告以来有变动的财政年度）_______________________ 注意声明中的前瞻性陈述 这份10-Q季度报告包含根据修正的1933年证券法第27A节和修正的1934年证券交易法第21E节所述的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是在依赖1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款下做出的。本10-Q季度报告中所包含的除历史事实陈述以外的所有陈述可能都是前瞻性陈述。关于我们未来经营成果和财务状况、商业战略和未来运营计划与管理层未来运营目标的陈述，包括但不限于关于我们预期增长、未来资本支出、债务服务义务、作为持续运营实体的能力、采用和使用人工智能技术的陈述，以及关于监管变化对我们业务的影响、e-TeleQuote保险公司（“e-TeleQuote”）收购对我们业务的影响、以及我们成功整合e-TeleQuote的运营、技术和员工进入我们业务的能力的陈述，均为前瞻性陈述。 在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“目标”、“预期”、“计划”、“预计”、“可能”、“意图”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“可能”、“未来”或“继续”等词语或其否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。本季度10-Q报告中的前瞻性陈述仅是对未来事件的预测、预测和其他陈述，这些陈述基于当前期望和假设。因此，我们提醒您，此类前瞻性陈述不是对未来表现的保证，并且受到难以预测的风险、假设和不确定性。尽管我们认为，截至作出日期，这些前瞻性陈述中反映的期望是合理的，但实际结果可能证明与前瞻性陈述中表达或暗示的结果有实质性的差异。 这些前瞻性陈述仅反映在10-Q季度报告的日期，并受许多重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中所述的结果有实质性差异，包括在2024年度报告10-K中标题为“总结风险因素”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的章节中描述的因素，以及2025年3月31日结束的第一季度10-Q季度报告，以及我们向证券交易委员会提交的其他文件。 您应完整阅读本季度10-Q表格报告和本季度10-Q表格报告中引用的文件，并理解我们的实际未来结果可能与预期存在重大差异。我们通过这些谨慎性陈述来限定所有前瞻性陈述。除适用法律要求外，我们无意公开更新或修订本文档中包含的任何前瞻性陈述，无论是否因新信息、未来事件、情况变动或其他原因。 某些定义和关键词 如本季度10-Q报告中所用，除非上下文另有要求： ••“我们”、“我们们”、“我们的”、“公司”、“GoHealth”。并且类似的参考资料指代GoHealth，Inc.以及除非另有说明，还包括其所有直接和间接子公司，包括GoHealth Holdings，LLC（“GHH，LLC”）。“Blocker公司”指与Centerbridge有关联的实体，该实体在交易之前是GHH，LLC的有限责任公司股份的间接所有者，并作为公司在美国联邦所得税方面征税。 • “阻挠股东参考在交易前拥有Blocker公司的Centerbridge及其关联实体，他们在交易完成时将Blocker公司的股份交换为我们的A级普通股和现金。 • “Centerbridge”指某些投资基金和其他与开曼群岛的CCP III开曼GP有限公司相关的实体，该有限公司是开曼群岛注册的豁免公司，CCP III开曼GP有限公司对其拥有投票控制权（包括任何此类基金或实体，用于为拦截股东持有A类普通股）。 • “持续股权所有者“共同指代在交易完成之后直接或间接持有有限责任公司（LLC）利益和我们的B类普通股的人士，包括Centerbridge、NVX控股、我们的创始人、前利润单位持有者以及某些高级管理人员、雇员和其他少数投资者及其各自允许的转让继承人。在IPO完成后，他们可能会随时（在某些情况下受基于时间的权证要求和某些其他限制约束）将其有限责任公司利益（以及等量的B类普通股股份（相关股份将立即被注销））部分或全部以现金或新发行的A类普通股股份与我们交换。我们（独立董事（在纳斯达克全球市场的上市规则定义下）的判断）有选择权。” • “创始人援引Brandon Cruz和Clinton Jones，我方共同创始人兼董事会联席董事长。 • “前利润单位持有者共同指称我们的一些董事以及某些现任和前任官员和员工，在每种情况下，他们直接或间接持有现有的已实现和未实现的利润单位，这些单位包括具有基于时间实现的利润单位和具有基于绩效实现的利润单位，这些单位是根据GHH，LLC现有的利润单位计划持有的，并且在与交易相关的过程中，以他们的利润单位换取LLC利益。以未实现的利润单位换取的LLC利益仍受其现有的基于时间实现的条款约束。具有基于绩效实现的条件的利润单位在满足我们IPO的相关条件后已完全实现。 •GHH有限责任公司协议指GHH, LLC修订和重述的有限责任公司协议，包括进一步的修订，该协议与我们的IPO实质性同时生效或在IPO之前生效。 • “有限责任公司股份参考GHH, LLC的常用单位，包括我们用首次公开募股（IPO）的部分净收益购买的单位。 •L TV指的是佣金终身价值，我们将其定义为基于多个因素估算的、在相关期间内所有可佣金提交的预期寿命周期内预计收集到的总佣金，包括但不限于合同佣金比率、健康计划合作伙伴组合以及预期的政策持续性，并考虑了适用限制。 •““Norvax”指的是Norvax，LLC，一家特拉华州有限合伙公司，同时也是GHH，LLC的子公司。 •““NVX Holdings”指的是NVX Holdings, Inc.，一家由创始人控制的特拉华州公司。 GoHealth公司是一家控股公司，同时也是GHH，LLC的唯一管理合伙人，其主要资产为LLC权益。 非GAAP财务指标 在此10-Q季度报告中，我们使用了许多非GAAP财务指标。非GAAP财务指标是从我们的合并财务信息中衍生出的对绩效的补充指标，但这些指标并未在我们根据美国公认的会计原则（“GAAP”）准备的简化合并财务报表中呈现。我们如下定义这些非GAAP财务指标： 调整后的息税折旧摊销前利润代表适用期间，经进一步调整后，根据第2项所述某些项目调整后的EBITDA。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。” “调整后的EBITDA利润率”指的是调整后的EBITDA除以净收入。 •EBITDA代表扣除利息费用、所得税费用（收益）以及折旧和摊销费用后的净收入（亏损）。 我们相信，排除某些项目从我们的GAAP结果中允许管理层更好地理解我们每一期的合并财务绩效，并更好地预测我们未来的合并财务绩效，因为预测是在与准备GAAP基础上财务措施所使用的不同细节水平上进行的。此外，我们相信这些非GAAP财务指标为我们的利益相关者提供了有用的信息，帮助他们通过促进对运营绩效的更好理解，使他们能够进行更有意义的每期比较。调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）是管理层用于评估业务、监督经营结果的主要非GAAP财务绩效指标，也是公司赞助的某些补偿计划的基础。本10-Q季度报告所示的非GAAP财务指标的使用存在局限性。例如，我们的非GAAP财务指标可能与其他公司类似名称的指标不可比。其他公司，包括我们行业中的公司，可能以与我们不同的方式计算非GAAP财务指标，这限制了这些指标在比较目的上的有用性。 非GAAP财务指标不应被视为独立于或替代按照GAAP准备的最直接可比财务指标的绩效指标，而应与按照GAAP提供的财务信息一起阅读。本10-Q季度报告“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”第二项中的表格展示了每个EBITDA、调整后EBITDA及其调整后EBITDA利润率与其最直接可比的GAAP财务指标的调节。我们鼓励您在审查每个期间的非GAAP财务指标时，一并查看这些调节。在未来期间，我们可能排除类似项目，可能会产生与这些排除项目类似的收入和费用，并可能包括其他费用、成本和非常规项目。 关键业务绩效和运营指标 在整个本季度10-Q报告期间，我们使用一系列业务和运营指标来评估我们的业务表现并促进我们的运营。最相关的业务和运营指标如下： •直接提交运营成本这是一项运营指标，表示在报告期内产生的提交的直接成本，并排除间接或固定的成本。提交的直接运营成本包括与报告期内产生的提交直接相关的运营费用中，与收益分成、市场营销和广告以及消费者关怀和注册的部分。 •每提交的直接运营成本这是一个运营指标，代表在报告期内生成的提交的平均绩效。每提交的直接影响运营成本（Direct Operating Cost per Submission）指的是在一个报告期内提交的直接影响运营成本除以该期间内生成的提交数量（y）。 •销售额/提交的直接运营成本代表（x）每提交一次销售的比例（如下定义），除以（y）提交的直接运营成本。 •销售额/提交次数这是一个运营指标，代表在报告期内生成的提交的平均表现。每份提交的销售衡量该期间内生成的提交带来的收入，不包括与这些提交无关的项目，包括在该期间记录的收入调整对业绩义务满足的影响，但与之前期间满足的业绩义务相关。每份提交的销售等于（x）以下总和：（i）代理收入，包括预期初始佣金收入的金额以及只要保单持有人保持同一保险产品，从健康计划合作伙伴处支付的任何续费佣金，以及合作伙伴营销和其他收入；（ii）非代理收入，包括在收入确认的时间点提前或接近收取现金的注册和参与服务，除以（y）该期间生成的提交数量。 •提交指的是在指定期间内：(i) 向健康计划合作伙伴提交并由其批准的、与我们的授权代理人完成的申请；(ii) 通过Encompass运营模式在指定期间内由我们的代理人向健康计划合作伙伴进行的转移。 销售额/提交量和每提交直接运营成本是管理层用以理解公司内在财务绩效和趋势的关键运营指标。关于更详细的讨论，参见第2项：“管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析”。 2025年10-Q表 GOHEALTH, INC. → GOHEALTH公司 注：关于缩编合并财务报表 （单位：千，除非每股金额，未经审计） 业务描述及重要会计政策 业务描述 GoHealth（以下简称“公司”）是一家领先的医疗保险市场及以医疗保险为核心的数字健康公司，其宗旨是以同情心确保消费者在做出医疗保健决策时内心安宁，从而让他们能够专注于生活。凭借广泛可扩展的全流程平台和在医疗保险领域的显著影响力，GoHealth相信，它作为一个值得信赖的伙伴，在为6700万符合医疗保险资格的美国人和每天新增的11万名美国人提供支持方面，具有独特的地位，帮助他们作出生活中最重要的购买决策。对于许多这些消费者来说，参加健康保险计划既令人困惑又困难，看似微小的保险计划差异可能会导致巨大的自付费用或无法获得关键的服务和药品。GoHealth旨在通过提供教育、比较指导、透明度和选择来简化这一过程。这包括提供大量领先的保险计划选择、基于消费者具体需求的建议、保险计划利益和匹配的透明度、协助获取可用的政府补贴以及一支高接触度的客户关怀团队。GoHealth与在全国50个州和哥伦比亚特区的所有地区提供高质量健康保险计划的保险公司建立合作伙伴关系。 GoHealth主要提供医疗保险计划，包括但不限于医疗保险补充计划、处方药计划等。其专有技术平台利用现代机器学习算法，借助超过二十年的保险购买行为，重新构想了将健康