一、宏观数据速览
- 2025年3月GDP同比增长5.4%，4月制造业PMI为49%，非制造业PMI为50.4%，财新PMI显示制造业和服务业景气度有所回落。
- 社会融资规模增量58894亿元，M2同比增长7%，M1同比增长1.6%。
- 4月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.5%，通胀压力有所缓解。
- 固定资产投资同比增长4.2%，社会消费品零售总额同比增长4.6%，出口同比增长12.4%，进口同比下降4.3%。
二、商品投资参考
- 三部门发布一揽子金融政策稳市场，包括全面降准、降息、设立再贷款等。
- 央行下调公积金贷款利率，多地跟进落实，珠海推出稳楼市新政。
- 美联储维持利率不变，维持4.25%-4.5%目标区间，继续缩减资产负债表。
- 中国4月末黄金储备增加7万盎司，连续第六个月增持。
三、主要品种看点
- 金属：高盛上调铜价预测，预计2026年第四季度铜价将涨至10500美元以上。
- 煤焦钢矿：焦煤价格持平，焦炭价格上涨，螺纹钢价格上涨。
- 能源化工：俄罗斯4月原油产量低于OPEC+配额，美国原油库存减少，战略石油储备增加。
- 农产品：多部门联合印发意见提升农业科技创新体系效能，大米价格连续17周上涨，豆粕、玉米、小麦价格均创近期新高。
四、财经新闻汇编
- 央行降准降息，向市场提供长期流动性约1万亿元，LPR预计同步下行。
- 金融监管总局将推出与房地产发展新模式相适配的融资制度。
- 证监会发布行动方案推动公募基金高质量发展，引导基金从“重规模”向“重回报”转变。
- 创设科技创新债券风险分担工具，支持科技创新企业发行低成本、长期限的科创债券。
- 财政部发行储蓄国债，最大发行总额300亿元。
- 美联储维持利率不变，市场预期今年将有三次降息。
- 美联储主席鲍威尔表示，美联储可以耐心，无需急于降息。
五、股票市场要闻
- A股在降准降息利好刺激下高开低走，军工产业走强，AI应用及算力方向表现低迷。
- 港股三大指数高开低走，金融股表现相对强势，医药股、科技股跌幅居前。
- 证监会主席吴清介绍，外资持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，将持续扩大机构开放。
- 4月A股新开户数据有所回落，但仍维持稳健态势。
- 中概股“回流潮”给内地投行带来更多增量空间，中信证券计划增派香港地区投行部门人手。
- 沪上阿姨暗盘涨幅超“雪王”，新式茶饮品牌沪上阿姨将于今日正式在港交所上市。
- 泡泡玛特出现三笔大宗交易，累计成交1191万股，套现总额22.67亿港元。
- 吉利汽车宣布将其私有化，进一步整合旗下汽车品牌。
- 百济神州一季度实现营收同比增长50.2%，GAAP下首次实现季度盈利。
- 宁德时代香港IPO的潜在投资者已被告知，发行价可能较A股折价不到10%。
- 长安汽车辟谣将并入东风集团。
