宏观：美联储维持利率不变，国新办发布金融稳市场政策
美联储连续第三次货币政策会议决定暂停行动，维持联邦基金利率的目标区间在4.25%至4.5%不变，并暗示目前关税等政策有引发滞胀的风险。国新办发布一系列金融稳市场、稳预期政策，包括总量和结构性货币工具，政策集中落地，时间点超预期。政策落脚点在货币，暂无需加码，后续可能继续召开财政、地产领域发布会，但力度有限。资本市场往往会提前交易预期，短期政策密集落地后，可能再进入观望期。
商品：各板块观点总结
- 贵金属：黄金趋势强度0，白银趋势强度-1。中美谈判略有进展，市场情绪有所好转，但累库格局制约反弹。
- 铜：趋势强度0。库存持续下降，限制价格回落。美联储维持利率不变，示警滞胀风险，重申“不确定性”增加。
- 铝、氧化铝：铝趋势强度-1，氧化铝趋势强度0。沪铝节后领跌有色板块，供需面界定方向向下，价格承压。氧化铝现货端价格重心下移，整体基本面的大驱动未改，价格向成本锚定。
- 锌：趋势强度-1。供需双弱，区间震荡。
- 镍、不锈钢：镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0。印尼GNI镍铁项目产线逐步恢复，印尼政府提高镍产品特许权使用费新政，镍价重回窄幅震荡。现货补跌修复基差，盘面下方仍有支撑。
- 锡：趋势强度-1。假期间价格走弱。
- 工业硅、多晶硅：工业硅趋势强度-1，多晶硅趋势强度-1。日本松下集团关闭旗下太阳能及储能业务，需求疲软，盘面弱势。多晶硅盘面再创上市新低。
- 碳酸锂：趋势强度0。成本重心延续下移，累库格局制约反弹。
- 铁矿石：趋势强度0。预期反复，宽幅震荡。
- 螺纹钢、热轧卷板：趋势强度0。需求预期不佳，低位反复。
- 硅铁、锰硅：趋势强度0。宏观因素影响，硅铁、锰硅宽幅震荡。
- 焦炭、焦煤：趋势强度-1。焦煤受电煤疏港情绪影响，焦炭震荡偏弱。
- 动力煤：趋势强度0。强制疏港情绪影响，震荡偏弱。
- 玻璃：趋势强度0。原片价格平稳。
- 化工品：
- PX、PTA、MEG：趋势强度0。月差正套，加工费扩张。多PTA空SC，多PTA空MEG。
- 橡胶：趋势强度0。震荡运行。
- 合成橡胶：趋势强度0。估值支撑，但驱动有限，震荡运行。
- 沥青：趋势强度0。跟随油价震荡。
- LLDPE：趋势强度-1。趋势偏弱，后期市场仍倾向做空聚乙烯利润。
- PP：趋势强度0。价格震荡，低位成交较好。
- 烧碱：趋势强度0。短期震荡，后期仍有压力。
- 纸浆：趋势强度0。震荡运行。
- 原木：趋势强度0。低位震荡。
- 甲醇：趋势强度-1。震荡承压。
- 尿素：趋势强度0。震荡有支撑。
- 苯乙烯：趋势强度-1。偏弱震荡。
- 纯碱：趋势强度0。现货市场变化不大。
- LPG：趋势强度-1。原油隔夜大跌，成本支撑走弱。
- PVC：趋势强度-1。偏弱震荡。
- 燃料油、低硫燃料油：趋势强度0。日盘小幅回弹，夜盘仍然弱势。外盘高低硫价差暂时企稳。
- 集运指数（欧线）：趋势强度0。低位震荡，10-12反套轻仓持有。
- 短纤、瓶片：趋势强度0。短期震荡市，关注需求的现实验证。
- 油脂：
- 棕榈油、豆油：趋势强度0。短期偏弱，下方有支撑。品种间偏强。
- 豆粕：趋势强度-1。隔夜美豆收跌，连粕或偏弱震荡。
- 豆一：趋势强度-1。现货稳定，盘面回落。
- 玉米：趋势强度1。震荡偏强。
- 白糖：趋势强度-1。震荡下行。
- 棉花：趋势强度0。仍缺乏上涨驱动。
- 鸡蛋：趋势强度0。震荡调整。
- 生猪：趋势强度0。二育持续入场。
- 花生：趋势强度0。关注油厂收购。
