2025Q1轻工板块公募基金重仓比例为0.87%,环比下降0.14个百分点,处于2010年以来52%左右的分位水平。分板块来看,文娱用品增配0.31个百分点,家居板块减配0.17个百分点,包装印刷和造纸板块分别减配0.04和0.01个百分点。个股方面,泡泡玛特、晨光股份和东鹏控股位列加仓前三名,其中泡泡玛特重仓比例连续两个季度大幅提升。北上资金方面,索菲亚、裕同科技和匠心家居的陆港通持股比例变动较大,其中索菲亚和裕同科技分别减持1.48%和1.28个百分点。展望后续,受关税摩擦风险影响,出口链不确定性较高,建议关注低估值内需方向。家居板块建议关注软体家居、定制家居和智能家居;造纸板块建议关注太阳纸业;包装板块建议关注奥瑞金和裕同科技;文娱用品板块建议关注AI眼镜、AI玩具、潮玩和谷子经济赛道机会。
风险提示:宏观经济增速放缓导致居民收入不达预期的风险;地产销售、竣工数据不及预期的风险;原材料价格大幅上涨的风险;关税不确定性增加的风险。