聚辰股份机构调研纪要

调研日期: 2025-04-27 聚辰半导体是一家成立于2009年的全球化芯片设计高新技术企业,总部位于上海张江高科技园区。公司在美国硅谷、香港、台湾、深圳等地区设有子公司、办事处或销售机构,产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。根据web-feet统计,2019年聚辰EEPROM产品的市场份额为国内首位、全球排名第三位。公司将继续以市场需求为导向,以自主创新为驱动,对现有产品线进行升级和新产品领域的开拓,以巩固在非易失性存储芯片领域的市场领先地位,并进一步丰富在驱动芯片等领域的产品布局,扩大全球化的市场布局,提升公司产品的竞争力和知名度,完善全球化的市场布局。 一、公司近期经营情况介绍 公司董事、董事会秘书翁华强先生向与会投资者介绍了公司 2025 年第一季度的经营情况。 二、投资者交流环节 1、毛利率增长较快的原因 今年第一季度公司综合毛利率较上年同期增加 5.67 个百分点,主要是由于公司应用于 DDR5 内存模组、汽车电子及工业控制等高附加值市场的产品销售占比的提高所致。 2、工业级 EEPROM业务情况 在工业级 EEPROM 业务领域,公司已在智能手机摄像头模组、液晶面板等细分市场占据了领先地位,获得了较高的市场份额。随着全球"智能化"大潮的来袭,来自 AI 眼镜等可穿戴智能设备的需求量持续增加,有望为公司工业级 EEPROM业务打开新的市场空间。 3、汽车级 EEPROM单车用量 在汽车级 EEPROM 业务领域,随着汽车电动化、智能化、网联化趋势的不断发展,汽车的电子控制单元逐渐增多,2013 年平均每辆汽车的EEPROM 仅 5-6 颗(赛迪顾问统计数据),到了 2024 年,部分新能源汽车的单车 EEPROM 使用量已超过 40 颗,带动汽车级 EEPROM 市场规模持续快速增长。 4、公司汽车级 EEPROM芯片市占率 尽管公司汽车级 EEPROM 业务近年来实现高速成长,去年汽车级EEPROM 业务的收入占公司整体营收的比例接近 10%,但相较于国际 竞争对手,公司汽车级 EEPROM 产品的全球市场份额仍处于较低水平,尚有较大提升空间。 5、美国关税政策影响 公司去年境外收入占比为 54%,但直接对美出口占整体营收的比例不及 1%,本次美国关税政策调整对公司的直接影响较小,对公司下游行业以及供应链带来的影响尚待观察。在全球市场竞争日益激烈的背景下,公司已凭借较高的产品质量、高效的市场响应能力和稳定的供货能力,形成了较为完整的应用产品线,逐步积累起了良好的品牌认知和优质的客户资源,并在多个细分应用市场占据了国际或国内领先地位。未来,公司将持续以市场需求为导向,以自主创新为驱动,不断提升产品的竞争力和知名度,进一步巩固在存储芯片领域的市场领先地位,丰富在混合信号类芯片领域的产品布局,为未来更长远的发展积蓄新的动能。