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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、险资入市又有了新进展。新华保险拟出资不超过100亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金的份额。该基金成立规模为200亿元，新华保险与中国人寿拟各出资100亿元认购私募基金份额。该基金投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股。 2、国家发改委等三部门集中开展市场准入壁垒清理整治行动，为期半年。本次清理整治的重点主要包括国家层面已放开但地方仍在审批、审批依据法律效力不足、行业壁垒造成准入规则不平等、政府监管能力不足不敢进行审批、审批权下放形成区域间市场壁垒等15类情形。 3、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品表现疲软，纸浆跌3.05%，玻璃跌2.6%，纯碱跌2.26%，原油跌2.07%，燃油跌1.41%，低硫燃料油跌1.2%。黑色系全线下跌，焦煤跌1.71%。农产品多数下跌，棕榈油跌近1%。基本金属涨跌不一，沪铝涨0.60%，沪铜涨0.19%，沪铅跌0.35%，氧化铝跌3.74%。沪金跌0.29%，沪银涨0.12%。 4、中国煤炭运销协会煤炭进出口专业委员会召开会议要求，加强行业自律，规范煤炭进口秩序；促进煤炭供需平衡，维护国内煤炭市场价格平稳运行。 5、农业农村部印发《养殖业节粮行动实施方案》，提出到2030年，全国养殖业每公斤动物产品平均饲料消耗量较2023年减少7%以上，非粮饲料资源开发产能达1000万吨以上。同时，优质饲草产量新增4000万吨以上。目标是使全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，其中豆粕用量占比降至10%左右。 金属 1、智利国家铜业公司（Codelco）：4月份铜产量大约10.5万吨。 2、国际铜业协会（ICSG）数据显示，2025年全球精炼铜市场预计将出现28.9万吨的供应过剩，2026年则预计将有20.9万吨的过剩。 3、四川雅江已探明锂矿资源2.2亿吨，属于甲基卡稀有金属矿田的核心组成部分，已探明伟晶岩型锂矿资源储量居全球第一。 4、香港特区政府称，3月向中国内地净出口黄金量为-4.889吨，2月为-26.398吨。3月向中国内地总出口黄金量为21.071吨，2月为14.851吨。 5、哈萨克斯坦贵金属矿业公司Solidcore首席执行官：预计未来12个月金价将跌至2500美元/盎司。 煤焦钢矿 1、中国煤炭运销协会煤炭进出口专业委员会第十三次会议召开。会议要求，加强行业自律，规范煤炭进口秩序；促进煤炭供需平衡，维护国内煤炭市场价格平稳运行。 能源化工 1、摩根大通：沙特可能会推动OPEC+在6月份再次增产，可能宣布在6月份每日额外增加40万桶产量。 2、伊朗与俄罗斯就一项550亿立方米天然气输送协议达成一致。 3、俄罗斯能源部长称，俄罗斯计划在2025年前向伊朗供应高达18亿立方米天然气，但价格尚未敲定。 4、巴克莱：预计2025年石油市场将出现100万桶/日的供应过剩，2026年将出现150万桶/日的供应过剩。 5、世界银行预计2025年布伦特原油平均价格为每桶64美元，2026年为60美元；预计2025年能源价格将下降17%，降至五年来的最低水平，2026年将再下降6%。 6、美国能源部长赖特表示，美国液化天然气向欧洲的供应将持续以有意义的方式增长；肯定会在欧洲看到更多来自美国的液化天然气（LNG）出口协议。 农产品 1、日本政府正在考虑增加美国产玉米的进口，作为即将与美国进行的关税谈判的可能筹码。多位政府消息人士透露，日本政府预计这种玉米可用于下一代可持续航空燃料和牲畜饲料。 2、日本米价连续6个月创新高，超市限购飞去邻国“背米”？数据显示，截至4月20日的一周，该国全国超市销售的大米平均零售价格（5公斤装）约合人民币214.12元。 3、伊拉克石油部数据显示，伊拉克3月份的石油出口总量超过1.06亿桶。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月29日以固定利率、数量招标方式开展了3405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量3405亿元，中标量3405亿元。Wind数据显示，当日2205亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1200亿元。 2、为确保“五一”假期前后市场流动性充裕，央行近日加大资金投放力度，4月27日至29日连续三日净投放共计3130亿元，上周公开市场全口径净投放8640亿元，其中包括6000亿元MLF操作。专家认为，此举旨在对冲政府债供给高峰对流动性的压力，维护资金面稳定。预计5月流动性将持续宽松，央行将继续通过MLF、逆回购等工具提供中长期流动性支持，不排除降准降息的可能性，以配合财政政策支持实体经济。 要闻资讯 1、国家主席习近平在上海考察时强调，上海承担着建设国际科技创新中心的历史使命，要抢抓机遇，以服务国家战略为牵引，不断增强科技创新策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。习近平对上海积极发展人工智能取得的实效给予肯定。他指出，人工智能技术加速迭代，正迎来爆发式发展，上海要总结好以大模型产业生态体系孵化人工智能产业等成功经验，加大探索力度，力争在人工智能发展和治理各方面走在前列，产生示范效应。 2、外交部回应“美财长称关税战升级的责任在中方”：中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家；这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。 3、国家发改委、商务部、市场监管总局发布《关于开展市场准入壁垒清理整治行动促进全国统一大市场建设的通知》，要求全面清理和整改违规设置市场准入壁垒的各类不合理规定和做法，通报一批具有典型意义的违规案例，建立健全线索归集、核实整改、案例通报等长效机制，让“非禁即入”落地生根，营造公平的市场准入环境，为坚持和落实“两个毫不动摇”、构建全国统一大市场提供有力支撑。 4、国家发改委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。下一步，国家发改委将充分发挥“两新”部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。 5、商务部服贸司负责人介绍，2025年一季度，我国服务贸易较快增长，服务进出口总额19741.8亿元，同比增长8.7%。其中，出口8351.5亿元，增长12.2%；进口11390.3亿元，增长6.2%。服务贸易逆差3038.8亿元，比上年同期减少244.6亿元。 6、驻沪中央金融机构支持上海建设国际金融中心座谈会在上海召开，中央金融委员会办公室主任何立峰出席座谈会并讲话。何立峰指出，要冷静分析、沉着应对近期外部形势的发展变化，坚持目标导向、问题导向，在确保金融安全的前提下持续强化上海金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位，推动上海国际金融中心建设不断实现新突破新提升。 7、央行数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。此次是央行第三次披露该数据，2024年三季度和四季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率分别为3.33%和3.10%。 8、央行称，3月份，债券市场共发行各类债券87356.6亿元。国债发行12786.3亿元，地方政府债券发行9788.0亿元，金融债券发行10226.4亿元，公司信用类债券发行13335.2亿元，信贷资产支持证券发行186.0亿元，同业存单发行40686.2亿元。沪市日均交易量5965.2亿元，环比减少15.2%；深市日均交易量8952.1亿元，环比减少19.1%。截至3月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.4万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。 9、辽宁省在深交所成功发行2025年第四批政府债券172.4019亿元，平均发行利率1.96%，平均投标倍数28.4倍，平均发行期限21.1年，进一步优化了辽宁省债务期限结构。本批债券中，发行新增一般债券14.9亿元，有力保障全省交通基础设施、保障性住房、生态环保、教育医疗等领域重点项目加快实施；发行再融资债券157.5亿元，按政策规定全部用于偿还到期债务，有效防范地方政府债务风险。 10、美国总统特朗普签署行政命令缓解汽车关税影响，进口汽车将免于再被征收铝和钢的单独关税，以避免征收重叠关税产生的累积效应。此外，美国商务部一位高级官员称，白宫还将调整原定于5月3日生效的对汽车零部件征收的25%关税。 11、世界大型企业联合会公布的数据显示，特朗普关税措施令人们对经济和就业的担忧加剧，美国4月消费者信心指数下降近8点至86，为2020年5月以来最低，逊于经济学家预测的88。这也是该指数连续第五个月下滑，创2008年以来最长连降周期。 12、美国商务部周二公布的数据显示，由于美国企业在关税实施前加快进口，3月份商品贸易逆差较2月增长9.6%，达到1620亿美元，扩大至创纪录水平。进口增长5%，达到3427亿美元。出口增长了1.2%。高盛最新研报指出，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期，将美国第一季度GDP跟踪预测下调0.6个百分点至-0.8%（季度环比年化）。 13、【债券重大事件】远洋资本有限公司：“H20远资1”“H21远资1”自4月30日起停牌；“22南京软科MTN002”、“23中电投MTN018A”、“23华能MTN011”、“23中公Y1”、“23电YK01”将全额赎回；“22蓉城投债”回售金额为6.02亿元；“23巩义国资MTN002”、“22环球租赁MTN001”回 售登记期为4月30日至5月9日；“22苏港01”回售登记期为4月30日至5月9日；“卫宁转债”回售登记期为5月12日至5月16日；天府信用增进股份有限公司三分之一以上董事发生变动；丽水市文化旅游投资发展集团有限公司董事长发生变动；宜昌城市发展投资集团有限公司无偿划转湖北三峡文化旅游集团有限公司100%股权。 14、【海外信用评级】惠誉将招金矿业的展望调整至负面，确认“BB+”的评级；惠誉确认首创集团“BBB-”长期本外币发行人评级，展望“负面”；标普将波音从负面信用观察名单中移除，确认“BBB-”信用评级；惠誉称美国保险公司面临更高的损失成本和贸易战带来的市场风险。 债市综述 1、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.69%，银行间主要利率债收益率纷纷下行。央行在公开市场连续净投放，银行间市场资金面总体平稳。存款类机构隔夜和七天质押式回购利率一降一升，前者下行超5个bp，后者因跨月原因上行超3个bp。交易员表示，五一长假将至，在央行的呵护下，资金面无忧，市场也在等待降息降准等政策落地。 2、交易所债券市场收盘，“21万科04”、“22万科06”涨超2%，“25特国02”、“国债1613”涨超1%。“18国债13”跌超4%，“12石油04”、“23国债04”、“24深铁02”、“23蛇口04”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.17%，万得高收益城投债指数跌0.01%。 3、中证转债指数收盘上涨0.32%，报421.24点，成交金额627.08亿元。万得可转债等权指数上涨0.61%，报200.44点。其中，中旗转债、亿田转债、盟升转债、赛龙转债、中宠转2涨幅居前，分别涨13.12%、9.54%、8.89%、8.56%、7.63%。东时转债、阳谷转债、强联转债、九洲转2、天润转债跌幅居前，分别跌3.29%、2.59%、2.52%、2.26%、2.11%。 4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行5.1BP报1.5378%，创今年1月以来新低，7天期上行3.35BP报1.7824%，14天期上行1.6BP报1.7917%，1月期上行1.12BP报1.7112%。 5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行6.2BP报1.541%；7天期上行2.5BP报1