进取的群岛：推动印度尼西亚；生产率

作者：Kevin RussellChris Bradley KhoonTee Tan Jeongmin Seong Phillia Wibowo Indiana Jusi Olivia White Ashwin Balasubramanian Antonius Santoso Guillaume de Gantès 机密和专有信息。未经麦肯锡公司（McKinsey & Company）的特别许可，严禁使用本材料。 Copyright © 2025 麦肯锡公司。保留所有权利。 封面图片由Darby创作。 麦肯锡全球研究院 麦肯锡全球研究院成立于1990年。我们的使命是为全球公司和政策制定者就经济和商业问题提供事实基础，以辅助决策。我们受益于麦肯锡在区域、行业和职能方面的全面知识、技能和专长，但编辑方向和决策完全由MGI的董事和合伙人负责。 我们的研究目前分为五大主题： ———— 人类潜能：最大化并实现人才潜能生产力与繁荣：最有成效地创造和利用全球资产世界资源：建设、发电和可持续地养活世界全球联系：探索商品、服务、人员、资本和思想流动如何塑造经济体— 未来的技术与市场：探讨价值与竞争的下一个重要领域 我们致力于独立且基于事实的研究。我们的任何工作均未接受任何企业、政府或其他机构的委托或资助；我们免费公开分享研究成果；并且完全由麦肯锡的合作伙伴资助。虽然我们聘请多位杰出外部顾问参与我们的工作，但我们的出版物中呈现的分析完全由麦肯锡全球研究院（MGI）独立完成，任何错误均由我们自行承担。 您可以通过 www.mckinsey.com/mgi 了解更多关于 MGI 及我们的研究。 MGI董事 Sven Smit（主席）Chris Bradley Kweilin Ellingrud Sylvain Johansson Nick Leung OliviaWhite Lareina Yee Mekala Krishnan AnuMadgavkar Jan Mischke Jeongmin Seong 一览 要在2045年成为高收入国家，印度尼西亚需要创造有利于生产力增长的适宜条件，并通过资本深化让大公司得以蓬勃发展。 —要在2045年实现高收入地位，印度尼西亚需要将生产率增长提高1.6倍。GDP需要每年增长5.4%，生产率要发挥更大的作用——将其自2000年以来3.1%的年增长率加速至4.9%，因为人口结构发生了变化。那些人均GDP起点相当的国家的经验表明，它们在15至30年内就实现了高收入地位。 — 通过将中型和大型企业的数量翻三番来实现投资规模的激增可能带来成效。印尼的商业由数百万人的非正式微型企业主导。但要达到高收入水平，该经济需要使每位工人的非农资本存量增加三倍以上，从而提高工资。为达成这一目标，在健康竞争的背景下需要更多的中型和大型企业。观察其他接近高收入门槛的经济体表明，印尼需要一半的非农劳动力就业于员工人数超过50人的企业——目前只有四分之一。 — 所有行业都需要为GDP增长做出贡献，其中约70%可能来自服务业。印尼可以通过充分利用旅游资源、现代化运营以及培养技能来扩大服务业。它还可以通过利用全球价值链重组和把握快速增长的内需来重振制造业。发展可持续、宜居的城市可以让4000万人进入城市地区——并获得正式、有生产力的工作。 —同步释放五种资本形式可以使“有进取心的印度尼西亚”得以实现。印度尼西亚蕴藏着巨大的潜力，但也面临着许多增长的挑战，包括低效的城市化、地区差距和碎片化，以及发展不足的资本市场。为了克服这些障碍，印度尼西亚需要转变其吸引、成长和部署金融资本、人力资本、制度资本、基础设施资本和创业资本的能力。通过这样做，它可以提高生产力和规模，促进新企业的发展，并使企业能够支付更高的工资。 执行摘要 为了在2045年实现成为高收入经济体的目标，印度尼西亚需要创造有利于生产力增长的条件，并使大型企业能够蓬勃发展。1其他经济体已从与印尼当前人均GDP可比的水平走上通往高收入地位的道路。要让印尼复制他们的轨迹，就需要将其中型和大型企业数量翻三番，并通过这一快速资本深化过程，提高每个工人的资本存量。要实现这一目标，需要全方位的生产力促进因素到位，具体包括金融资本、人力资本、制度资本、基础设施资本和创业资本。鉴于近几十年来亚洲涌现出多个快速增长经济体，现在轮到印尼了吗？如果是，需要付出什么？ 本报告描述了印度尼西亚为实现2045年愿景所需采取的一种情景。为制定这一情景，我们考察了其他经济体如何从与印度尼西亚相似的基础起步，成功转型为高收入经济体。我们的重点在于企业，以及它们在资本深化过程中所扮演的重要角色——资本深化为劳动者提供了更多、更好的工具以提升生产率，正如其他成功完成此转型过程的经济体所展现的那样。本分析旨在补充关于结构性因素对生产率起作用的大量研究，通过提供关于企业生态系统的视角，阐述能够使更多家庭受益于高收入经济的必要条件，并确定了印度尼西亚在实现这一愿景过程中可能遇到的关键节点。 2012年，麦肯锡全球研究所（MGI）描述了印度尼西亚——我们称之为“群岛经济体”——到2030年成为世界第七大经济体的潜力。2尽管印尼尚未达到那个里程碑，但其收入增长了60%，目前是一个上中等收入国家。但增长已放缓，许多阻碍增长和繁荣的重大障碍依然存在。现在轮到印尼进入下一阶段的征程。 印度尼西亚有可能在2045年实现高收入国家的目标。 印度尼西亚政府为该国经济增长设定了多个目标，包括在2045年前实现高收入地位，并在未来几年内加速增长速度，目标是达到8%。3要在2045年成为高收入经济体，即人均收入达到14,000美元，意味着需要将自2000年以来年均4.9%的GDP增长加速至2045年期间实际的复合年均增长率（CAGR）达到5.4%。4 为帮助绘制印度尼西亚迈向更高增长率潜在路径，我们借鉴了16个拥有庞大人口且至少部分经历了从每年4,000美元人均GDP（2024年水平刚低于印尼）迈向或超越高收入门槛的参考经济体经验。这些经济体从类似印尼的起点发展成为高收入经济体所需的时间及平均增长率各不相同。这些经济体中处于前四分位的智利、中国、波兰和韩国，在二十年间实现了4至10%的实际GDP增长率。韩国是所有经济体中达到高收入地位最快的——从印尼目前的水平来看——其GDP在14年内以超过9%的复合年均增长率扩张（参见框1，“方法：利用其他国家迈向高收入之路为印尼规划前行路径”）。 这些经济体的经验表明，印度尼西亚在2045年之前达到高收入水平的可能性完全存在。自2000年以来，印度尼西亚的GDP年均增长率为4.9%。这一增速比当今被归类为上中等收入国家的80%还要高两个百分点。印度尼西亚已将极端贫困率从1984年开始可靠测量时的70%降低至2023年的不到2%。5 框1. 方法论：借鉴其他国家实现高收入的发展历程，为印度尼西亚规划未来路径 四种主要分析类型是： 公司规模和要素投入。由于数据限制，我们将印度尼西亚的概况与特定国家进行匹配，并清晰地标示和情境化示例。对于不同规模公司的分布，我们使用了在规模分布方面有数据且最接近高收入门槛的国家（巴西、墨西哥、波兰和葡萄牙）。 这项研究使用参照经济体来评估通往高收入水平的可能路径，并为印度尼西亚分析一系列潜在的经济结果。当然，参照经济体彼此之间存在差异，但它们具有相似的特征和发展指标。尽管我们倾向于使用相同的国家作为示例，在其他条件相同的情况下，每种分析类型都适合特定的参照点，或受到不同数据约束的影响。 增长与生产力。这项分析涵盖人均GDP超过4,000美元的国家（印度尼西亚2023年为4,900美元）以及人口超过2,000万的国家（印度尼西亚2024年的人口约为2.8亿）。1我们排除了早在40多年前就已达到高收入水平的国家，如澳大利亚、日本和美国，但纳入了未来十年内有望达到高收入水平的中等收入国家，如中国和马来西亚。我们样本中的16个国家符合这些标准，我们研究了这16个国家中前四分位（智利、中国、波兰和韩国）的增长情况，以此作为印度尼西亚的参照基准。请注意，在整个报告中我们通常使用实际美元，因为这是追踪实现世界银行定义的高收入水平的最简单方法。按购买力平价（PPP）计算，印度尼西亚的人均GDP和生产率要高得多，我们在进行跨国比较和数据可用性分析时，会使用这些指标，其增长趋势具有相似性。 行业和赋能指标。对于行业分析，我们利用了世界上大多数国家都可获得的指标，并考察了已跨越高收入门槛国家的标准。除了行业就业率，这还包括支持印度尼西亚迈向高收入地位的关键指标，如金融深度、研究人员数量以及正规经济占比。 在核心分析中，我们采用了与人均GDP增长相关的经济指标，包括不同规模和层级的企业分布，以及不同形式的“赋能资本”——金融、人力、制度、基础设施和创业资本——的分配情况。我们还考虑了城镇化的大致模式以及产业结构的变化，例如服务业和非农经济的增长。在这些所有情况下，由于我们描述的是一个高收入情景，我们采用了接近该门槛的参考案例，或是在这些国家跨越该门槛时期的历史案例。 亚洲的对比国家。 无论可能，我们将印度尼西亚与其区域内的国家进行比较，包括中国、印度、马来西亚、泰国、新加坡和越南。这是因为它们具有相似的经济增长机遇、贸易地理和制度背景。 在当前至2045年期间的前些年里，虽然人口趋势更为有利，且印尼处于发展水平，使得快速生产力增长的潜力较高，那么它可能需要实现每年超过5.4%的增长。6我们许多参考经济体达到了远超其平均增长率的峰值。例如，智利的年均GDP增长率为5.6%，其五年滚动平均最高值为7.9%，出现在1987年至1991年期间。 然而，印尼在生产力增长方面的表现已有所减弱。增长率从2002年至2016年的每年约3%减缓至此后的每年约2%，且效率低下 城市化进程和地区差距仍然是相当大的挑战。自2012年以来，印度尼西亚的经济地位并未得到改善，仍然位列全球第16大经济体。7也有迹象表明中产阶级的增长有所放缓。8印度尼西亚是否陷入了所谓的“中等收入陷阱”？9 为印尼实现更快的经济增长需要提高生产力。 若印尼要在2045年实现高收入愿景，生产力增长需成为其5.4%年GDP增长（图表1）的主要驱动力。未来几年，人口和参与因素的贡献将较低，可能贡献约0.5个百分点的GDP增长——这不到2000年以来1.8%贡献的三分之一。10平衡需要来自生产率增长，这需要从2000年至2023年间印尼实现的3.1%复合年均增长率增加到4.9%，从而增长1.6倍。 Exhibit 1 印尼达到高收入水平的年份取决于如何它越快就能加速增长，尤其是生产力增长。 基于基准的年度GDP增长率达到高收入水平的年份，% 麦肯锡公司 在那些通过快速生产率增长达到高收入门槛的经济体中，一个普遍的模式是资本深化率较高，这提升了劳动生产率，并在经济体中产生了积极的溢出效应。为实现印度尼西亚所需的4.9%的生产率增长——以我们表现最佳的参考经济体为指引——劳动者人均资本存量需要以5.8%的复合年增长率增长。11这将几乎是2010年至2023年间观察到的3.6%的两倍。12为避免陷入“中等收入陷阱”，此类投资需要越来越多地通过引入支持更复杂经济和接近技术前沿的创新技术来进行补充，随着向高收入水平迈进。13这可以由公司有效完成，通常是大公司。因此，在本报告中我们从小宏观经济目标（高收入）深入到近因目标（资本深化），再到其主要驱动因素，即公司设立和增长。 印度尼西亚的规模、地理分散以及城市化规模对增长构成挑战。印度尼西亚拥有许多独特的优势和禀赋。然而，它也面临着独特挑战，这些挑战源于异常庞大、高度分散的人口、碎片化的地理以及大量人口涌入城市的现象。 印度尼西亚是一个群岛。它拥有约6,000个有人居住的岛屿，因此其人口分布广泛。这导致人均GDP存在巨大差异。在顶端，雅加达的人均GDP是努沙登加拉东省底部的14倍。14为了比较，马来西亚顶尖与最差州之间的差异