聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场上涨，PX2509收于6294元/吨，PTA2509收于4480元/吨，EG2509收于4190元/吨。现货市场，PX价格略偏弱，PTA现货商谈氛围一般，乙二醇内盘重心震荡走强。
• 重要资讯：
  • 原油：OPEC+减产执行力度存疑，原油供需趋于宽松，油价偏弱。
  • PX：装置检修陆续实施，开工率73.2%，主要装置动态包括浙石化重启、镇海炼化负荷波动等。
  • PTA：部分装置重启，开工率82.4%，主要装置动态包括嘉通能源检修、台化兴业重启等。
  • 乙二醇：开工回升至68.47%，主要装置动态包括上海石化重启、茂名石化停车等，华东港口库存环比上升2.5万吨。
• 市场逻辑：PX去库阶段，关税政策和成本走势影响行情；PTA供需面偏弱，成本和宏观带动下低位震荡；乙二醇开工回升，成本偏弱和终端负反馈压制价格。
• 交易策略：PX建议短多长空，支撑位5300-5500，压力位6400-6500；PTA建议短多长空，支撑位4000-4100，压力位4700-4800；乙二醇建议短多长空，支撑位3800-3900，压力位4400-4500。关注关税政策和成本走势。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场上涨，PF2506收于6176元/吨，PR2506收于5768元/吨。现货市场，涤短纤产销74%，水瓶片市场成交一般。
• 重要资讯：
  • 短纤：开工率91.3%，部分装置重启，库存15.5天，涤纱开机率67%，成品库存24.1天。
  • 瓶片：开工率90.8%，装置陆续重启，下游需求一般。
• 市场逻辑：涤短纤负荷高位，终端织造负荷下降，关税争端未改善将承压下行；瓶片受关税影响有限，开工恢复至高位，供需偏宽松，价格跟随成本波动。
• 交易策略：涤短纤建议短多长空，支撑位5500-5600，压力位6600-6700；瓶片建议短多长空，支撑位5100-5200，压力位6000-6100。关注宏观政策、成本走势和终端需求变化。

总结

• 核心观点：PX去库阶段，关税政策和成本走势影响行情；PTA供需面偏弱，成本和宏观带动下低位震荡；乙二醇开工回升，成本偏弱和终端负反馈压制价格；涤短纤负荷高位，终端需求下降，关税争端未改善将承压下行；瓶片受关税影响有限，供需偏宽松，价格跟随成本波动。
• 关键数据：
  • PX开工率73.2%，PTA开工率82.4%，乙二醇开工率68.47%，涤短纤开工率91.3%，瓶片开工率90.8%。
  • 华东港口乙二醇库存80万吨，环比+2.5万吨。
  • 涤短纤库存15.5天，涤纱成品库存24.1天，瓶片库存天数待数据。
• 研究结论：聚酯原料和产品短期反弹，建议关注关税政策、成本走势和终端需求变化。