聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略

聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略总结

一、核心观点

1. 聚烯烃市场：

   • PE：供应压力攀升，装置重启导致供应回升，下游需求季节性走弱，节前备货一般，成本端油价低位反弹提供少量支撑。
   • PP：装置检修集中释放部分供应压力，但下游需求季节性回落，成本端油价略有支撑，整体偏弱调整。
   • 交易策略：短期震荡偏弱，建议滚动反弹做空，关注油价波动。LLDPE支撑位7000-7050元/吨，压力位7400-7450元/吨；PP支撑位6900-6950元/吨，压力位7300-7350元/吨。

2. 苯乙烯市场：

   • 供需：部分装置重启导致供应低位回升，需求三大S开工变动不一，去库节奏放缓，原料纯苯弱势拖累价格。
   • 交易策略：短期低位区间震荡偏弱，建议暂时观望或短空操作，支撑位6950-7000元/吨，压力位7750-7800元/吨。

二、关键数据

• 聚烯烃：
  • PE开工率：81.02%（-0.14%），贸易库存：15.962万吨（+0.256万吨）。
  • PP开工率：76.45%（-1.69%），社会贸易库存：4.64万吨（-0.035万吨）。
• 苯乙烯：
  • 开工率：69.06%（+1.05%），华东港口库存：9.03万吨（-0.73万吨）。
• 期货价格：
  • LLDPE09：7164元/吨（+0.22%），持仓量：482064手（-10575手）。
  • PP09：7112元/吨（+0.14%），持仓量：397139手（-9623手）。
  • EB05：7079元/吨（-1.78%），持仓量：322306手（+18075手）。

三、研究结论

• 聚烯烃：短期供需偏弱，需求走弱且备货不足，预计震荡偏弱调整，建议做空。
• 苯乙烯：供应回升叠加原料弱势，支撑不足，短期低位震荡偏弱，建议观望或短空。
• 共同因素：中美贸易缓和倾向提振市场情绪，但OPEC+增产计划利空油价，成本端支撑有限。

四、风险提示

• 油价波动、装置检修变化、下游需求超预期变化等因素可能影响市场走势。
• 投资者需关注政策变化及国际市场动态。