公司概况
四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”或“公司”）成立于2020年12月31日，是一家在中国注册成立的股份有限公司，其H股于2024年4月23日在香港联合交易所有限公司主板上市（股份代号：2555）。公司主要业务模式为向加盟店销售设备及货品，并向加盟商提供特许权及加盟服务。公司产品组合包括经典茶饮、季节性茶饮及区域性茶饮，并通过数字化工具和供应链管理，为加盟商提供支持。
2024年业绩回顾
2024年，茶百道面临现制茶饮行业竞争加剧和消费者需求变化等挑战。公司总收入为49.18亿元人民币，较2023年下降13.8%；毛利为15.35亿元人民币，较2023年下降21.9%；经调整后净利润为6.45亿元人民币，下降约48.7%。尽管业绩出现下滑，但公司现金流状况保持稳健，现金及现金等价物余额同比增长397.2%至35.60亿元人民币。
公司战略与发展
茶百道坚持“创新、诚信、共贏、责任”的企业精神，持续推动产品创新，加强品牌建设，优化供应链管理，提升运营效率。公司战略重点包括：
- 持续扩张门店网络：在维持一线和新一线城市地位的同时，向低线城市渗透，进一步扩大市场覆盖。
- 加强产品研发能力：开发更多满足市场需求和消费者需要的產品，并持续迭代现有产品。
- 提升供应链能力：强化技术投入，提升整体运营效率，并前置对接各国和地区进出口环节，支持境外业务发展。
- 强化品牌形象：通过数字化营销、IP营销、跨界合作等方式，扩大品牌声量及影响力，加强与消费者的连接。
财务状况分析
2024年，公司收入主要来自向加盟商销售货品及设备（94.65%），以及加盟商支付的特许权使用费及加盟费（4.30%）。其他收入主要来自政府补助和利息收入。公司分销及销售费用同比增长201.6%，主要由于市场竞争加剧和品牌推广投入增加。行政费用、研发费用和其他开支也出现不同程度的增长。
现金流及资本结构
公司现金流状况良好，主要通过经营活动产生的现金和全球发售所得款项满足业务需求。公司已采用审慎的资金管理政策，并维持稳定的流动性状态。未来，公司将通过派付股息、发行新股和举债等方式平衡整体资本结构。
员工、加盟商及供应商关系
公司与员工、加盟商和供应商保持良好关系，为员工提供多维度培训和发展机会，为加盟商提供全方位支持，并与供应商建立长期稳定的合作关系，保证原材料供应和产品质量。
未来展望
董事会对公司未来发展充满信心，认为公司凭借其产品研发能力、供应链能力、运营管理能力、品牌影响力和数字化能力等方面的竞争优势，能够有效应对市场变化，把握市场机遇，实现长期高质量的发展。
关键数据
- 总收入：49.18亿元人民币
- 毛利：15.35亿元人民币
- 经调整后净利润：6.45亿元人民币
- 现金及现金等价物余额：35.60亿元人民币
- 门店数量：8,395家
- 加盟商数量：5,742家
- 活跃会员数：59.29万
- 认证会员数：139.27万
研究结论
茶百道在面临行业竞争和消费者需求变化的情况下，仍然保持稳健的财务状况和良好的发展势头。公司通过持续创新、加强品牌建设、优化供应链管理提升运营效率等措施，积极应对市场挑战，并有望实现长期高质量的发展目标。
