金融工程专题研究：公募FOF基金2025年一季报解析

截至2025Q1，全市场已成立FOF产品数量512只，合计规模为1510.79亿元，相比2024Q4增加13.47%。按穿透后权益资产占比划分，FOF可分为偏债型FOF（766.59亿元）、平衡型FOF（326.02亿元）和偏股型FOF（418.18亿元），其中偏债型FOF规模占比最高。2025年一季度收益中位数分别为0.44%、1.57%、2.64%。

FOF配置最多的基金方面，主动权益基金中，重仓数量最多和规模最大的基金分别为大成高鑫A和华夏创新前沿；股票型被动指数基金中，重仓数量最多和规模最大的基金分别为富国中证港股通互联网ETF和华夏恒生ETF；指数增强基金中，重仓数量最多和规模最大的基金分别为汇添富沪深300指数增强A和汇添富中证500指数增强A；债券型基金中，重仓数量最多和规模最大的基金分别为广发纯债A和易方达安悦超短债A；“固收+”基金中，重仓数量最多和规模最大的基金分别为易方达岁丰添利A和易方达裕祥回报A。

相比2024Q4，FOF基金经理增配的主动权益基金中，预估净增持数量和规模最多的分别为富国稳健增长A和易方达战略新兴产业C；增配的债券型基金中，预估净增持数量和规模最多的分别为易方达安悦超短债A和易方达安瑞短债D。

FOF配置数量最多的基金经理方面，主动权益基金经理中，配置数量最多的前三位为刘旭、范妍和徐彦； “固收+”基金经理中，配置数量最多的前三位为胡剑、王晓晨和张凯頔。

外部FOF重仓投资规模方面，前五家基金公司分别为富国基金、海富通基金、易方达基金、华夏基金和博时基金。

FOF投资股票情况方面，截至2025Q1，共有142只FOF直接投资股票，占全部FOF的比重为27.73%。平衡型FOF中投资股票资产的FOF数量占比最高，为30.97%；偏股型FOF次之，为28.86%；偏债型FOF中占比为24.52%。从FOF重仓的股票标的来看，重仓数量排名前三的是宁德时代、紫金矿业和立讯精密；重仓市值排名前三的是宁德时代、豪迈科技和五粮液。