纯碱供需矛盾有所缓解 玻璃需求维持季节性恢复

纯碱与玻璃行情回顾及后市展望

纯碱行情回顾与操作建议

• 当日行情：4月24日，纯碱主力期货SA509触底反弹，收复2025年4月16日以来的全部跌幅，收盘价1373元/吨，上涨45元/吨，涨幅3.38%，日减仓74101手。现货市场方面，华中地区重质纯碱价格维持1400-1480元/吨，轻质纯碱价格1240-1370元/吨，轻质纯碱价格较前日变动-10/0元/吨。
• 基本面：4月24日当周中国纯碱产量小幅回落至75.4万吨，开工负荷率90%；消费量环比增加5.17%，企业库存维持在87万吨，延续累库态势。
• 后市展望：供应高位小幅增长，需求回升，供需矛盾短期缓解，但长期供需过剩格局未变。宏观面上，关税战降温，市场情绪好转，带动纯碱上行。预计短期内纯碱维持偏强震荡。

玻璃行情回顾与操作建议

• 基本面：一季度浮法玻璃供应端受冷修影响，产能收缩，日熔量同比低位。需求端政策托底，地产深度调整，期货价格受弱现实压制持续下跌。库存端持续累库，价格受库存波动影响较大。
• 后市展望：宏观面情绪好转，带动纯碱上行。需求维持季节性恢复，供需矛盾缓解但需求增长缓慢。企业库存同比仍高，出货去库情绪不稳定。预计短期内震荡偏弱，中长期需关注供需情况。

行业要闻

• 中央金融机构注资特别国债发行启动，发行金额1650亿元，期限5年期。
• 河南地区小苏打市场价格暂稳，食品级小苏打主流出厂价格1200-1260元/吨。
• 国内纯碱价格平稳，部分下游用户适度补货，华东地区部分厂家轻碱价格上调20元/吨，华北、西南、华东地区部分厂家持续减量。

数据概览

• 关联品种：玻璃、纯碱
• 所属公司：建信期货