纯碱延续累库态势 玻璃供需矛盾得到缓解

发布时间：2025-04-21 10:40:03作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 4月18日，纯碱期货主力合约收跌2.29%至1324.0元。 持仓量变化 4月18日收盘，纯碱期货持仓量：+80472手至1014270手。 现货市场 18日华中地区重质纯碱的现货价格为1400-1500元/吨，较前日维持不变;轻质纯碱的现货价格为1250-1380元/吨，较前日维持不变。 后市展望 美国再度调整关税政策，对中国商品征收245%的进口关税，市场信心再度受挫。基本面情况，前期减量装置恢复运行，纯碱产量再度回升，供应高位徘徊，但需求也有所回升，供需不平衡矛盾，短期内有所缓解，进一步促使盘面企稳。近期来看，下游新订单接收平平，下游采购情绪不积极，预计短期内纯碱短期内维持震荡运行，长期修复仍需时间。 研报正文研报正文 一、一、纯碱纯碱、、玻璃玻璃行情回顾与操作建议行情回顾与操作建议 纯碱、玻璃当日行情：纯碱、玻璃当日行情： 4月17日，纯碱主力期货SA505震荡偏弱，继续回吐4月10日盘面反弹以来的部分涨幅。收盘价1319元/吨，下跌7元/吨,跌幅为0.52%，日减仓48854手。 现货市场来看，今日华中地区重质纯碱的现货价格为1400-1500元/吨，较前日维持不变;轻质纯碱的现货价格为1250-1380元/吨，较前日维持不变。 纯碱基本面来看，周产继续回升，需求有所增长。4月17日当周中国纯碱周度产量连续4周回升，至75.9万吨，增至今年最高水平;中国纯碱周度开工负荷率升至90%。消费量来看，截至4月10日中国纯碱企业出货量为74.94万吨，环比增加16.81%。企业库存来看，同期中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存维持在88万吨，延续累库态势。 后市来看，美国再度调整关税政策，对中国商品征收245%的进口关税，市场信心再度受挫。基本面情况，前期减量装置恢复运行，纯碱产量再度回升，供应高位徘徊，但需求也有所回升，供需不平衡矛盾，短期内有所缓解，进一步促使盘面企稳。近期来看，下游新订单接收平平，下游采购情绪不积极，预计短期内纯碱短期内维持震荡 运行，长期修复仍需时间。 玻璃当日行情：玻璃当日行情： 从玻璃基本面来看，一季度浮法玻璃供应端受冷修的影响，产能处于收缩周期，日熔量同比近几年处于低位。与此同时复产预期叠加高库存压，持续制期货价格。需求端由于有政策托底与地产深度调整的逻辑，因此期货盘面价格受弱现实压制持续下跌。库存端呈现持续累库特征，因此盘面价格受库存波动的影响较大。 后市来看，受美国关税政策的影响，玻璃期货主力合约震荡运行。需求端维持季节性恢复走势，供需矛盾相较于前期得到了一定程度的缓解，但需求增长较为缓慢。另一方面，企业库存虽然持续下降，但同比近几年数据仍较高，因此企业出货去库的情绪不稳定。预计后市磨底震荡。 二、行业要闻二、行业要闻 据国家统计局，3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅与上月相同;中国3月份粗钢产量9284万吨，同比增长4.6%。3月份，钢材产量13442万吨，同比增长8.3%;1-3月份，全国房地产开发投资19904亿元，同比下降9.9%;其中住宅投资15133亿元，下降9.0%。 据卓创资讯，今日国内纯碱市场偏弱运行，市场交投气氛清淡。东北阜丰纯碱装置检修中，连云港德邦纯碱装置恢复中，行业整体开工负荷维持在9成左右。期货盘面震荡运行，下游需求疲软，终端用户拿货积极性一般，纯碱厂家签单一般。 据卓创资讯，今日国内浮法玻璃原片价格大稳小动，华北沙河市场价格小幅上调，其他多数区域维持稳定。受季节性影响，部分加工厂订单刚需增多，加工厂提货进程加快，但同比去年同期下滑明显，累加关税政策影响，市场交投氛围整体表现一般。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种玻璃纯碱所属公司：建信期货