纯碱延续累库态势 玻璃供需矛盾得到缓解

纯碱行情回顾与展望

• 当日行情：4月18日，纯碱期货主力合约收跌2.29%至1324.0元，持仓量增加80472手至1014270手。现货市场维持稳定，华中地区重质纯碱价格1400-1500元/吨，轻质纯碱价格1250-1380元/吨。
• 基本面：前期减量装置恢复导致纯碱产量回升，供应高位徘徊，需求有所增长但下游采购情绪不积极。企业库存延续累库态势，周产量达75.9万吨，开工负荷率90%。
• 后市展望：美国关税政策再度调整，市场信心受挫。供需矛盾短期内有所缓解，但下游新订单接收平平，预计短期内纯碱维持震荡运行，长期修复仍需时间。

玻璃行情回顾与展望

• 基本面：一季度浮法玻璃供应端受冷修影响，产能收缩，日熔量同比低位。需求端有政策托底但地产深度调整，库存持续累库，价格受库存波动影响较大。
• 后市展望：受美国关税政策影响，玻璃期货主力合约震荡运行。需求端季节性恢复但增长缓慢，企业库存同比仍高，出货去库情绪不稳定，预计后市磨底震荡。

行业要闻

• 宏观经济数据：3月一线城市房价环比上涨0.1%，粗钢产量同比增长4.6%，但房地产开发投资同比下降9.9%。
• 纯碱市场动态：东北阜丰纯碱装置检修，连云港德邦装置恢复，整体开工负荷约9成，下游需求疲软，市场交投气氛清淡。
• 玻璃市场动态：华北沙河价格小幅上调，其他区域稳定，部分加工厂订单刚需增多但同比下滑明显，市场交投氛围一般。

数据概览

• 关联品种：玻璃、纯碱
• 所属公司：建信期货