金融工程专题报告：FOF专业买手偏好哪些基金之2025Q1季报解析

报告发布日期 FOF专业买手偏好哪些基金之2025Q1季报解析 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115 研究结论 ⚫FOF基金规模：1.整体市场：市场上存续FOF基金产品合计512只，较上季度增加13只，规模合计1511亿元，较上季度增加179亿元，份额合计1401亿份，较上季度增加85亿份。本季度公募FOF规模和份额出现明显增长，规模达到近一年新高。2.细分类别规模：相较于上季度，偏债混合型FOF有显著提升，规模增加177亿至464亿，成为规模最大的FOF类型，其次为偏股混合型FOF 354亿和养老目标风险型FOF 353亿。3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模151.22亿元，其次为易方达基金和中欧基金，分别管理FOF规模136.83亿元和133.66亿元。本季度华安基金在所有基金公司中FOF规模增长最多，增加61.40亿元，成为新晋百亿FOF公司。4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模132.55亿元，目前管理8只产品，其次为华安基金杨志远管理98.93亿元、华安基金陆靖昶管理89.70亿元。本季度管理规模增加最多为华安基金陆靖昶，较上季度规模增长63.64亿元。 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q4季报解析2025-01-26FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q3季报解析2024-10-27FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q2季报解析2024-07-21FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析2024-04-24 ⚫FOF持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为富国稳健增长、景顺长城品质长青、博时智选量化多因子；份额增长最多的基金为富国稳健增长、易方达医药生物、易方达战略新兴产业。2.指数权益基金：数量增长最多的基金为永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、东方红中证东方红红利低波动；份额增长最多的基金为景顺长城中证港股通科技ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、鹏华中证酒ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为易方达安悦超短债、易方达安瑞短债、鹏扬利沣短债等；份额增长最多的基金为易方达安悦超短债、嘉合磐泰短债、易方达安瑞短债。4.固收+基金：数量增长最多的基金为工银四季LOF、永赢稳健增强、华安乾煜等；份额增长最多的基金为工银四季LOF、易基岁丰添利LOF、华夏鼎融。 ⚫FOF重仓基股票特征：1.仓位监控：FOF仓位变化不大，相对上季度偏股混合型FOF下降0.59pct，平衡混合型FOF上升0.70pct，偏债混合型FOF上升0.77pct，当前偏股混合型FOF仓位水平70%。2.风格偏好：相对上季度，FOF主要在Beta、国企因子上的暴露上升，在信息确定性因子上的暴露下降。3.行业配置：一季度FOF重仓基配置比例最高的行业为科技24.4%，其次为金融地产和制造分别为23.0%和19.7%，消费、周期、医药占17.0%、8.8%、7.1%。相对上季度，FOF在科技、医药、周期行业增持较多，制造和金融地产行业减持最多。4.债券券种配置：信用债配置比例74.26%，较上季度上升1.97pct，主要来源于企业债和短期融资券比例的上升。利率债配置比例21.01%，较上季度下降3.47pct。同业存单配置比例4.72%，相对上季度上升1.50pct。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 目录 一、FOF基金市场概况..................................................................................4 1.1 FOF基金分类..............................................................................................................41.2 FOF基金规模分析.......................................................................................................41.3新成立基金分析............................................................................................................9 二、公募FOF重仓了哪些基金？.................................................................10 2.1主动权益基金持有分析...............................................................................................112.2指数权益基金持有分析...............................................................................................132.3纯债基金持有分析......................................................................................................152.4固收+基金持有分析....................................................................................................17 三、公募FOF的重仓基金股票配置特征......................................................19 3.1仓位监控....................................................................................................................193.2风格偏好....................................................................................................................203.3行业配置....................................................................................................................213.4债券券种配置.............................................................................................................21 风险提示......................................................................................................22 图表目录 图1：FOF基金分类.....................................................................................................................4图2：FOF基金份额&规模占非货公募基金比...............................................................................5图3：FOF基金整体规模/份额变化..............................................................................................5图4：不同类型FOF基金数量变化..............................................................................................6图5：不同类型FOF基金规模变化..............................................................................................6图6：不同类型FOF基金份额变化..............................................................................................7图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司........................................................................7图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理........................................................................8图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化................................................................................9图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化（单位：亿）.........................................................9图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只）.......................................................................10图12：本季度新成立基金规模（单位：亿元）..........................................................................10图13：FOF重仓的基金类型......................................................................................................11图14：FOF重仓数量与市值最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）...................12图15：FOF重仓数量与份额增长最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）............13图16：FOF重仓数量与市值最多的指数权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）...................14图17：FOF重仓数量与份额增长最多的指数权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）............15图18：FOF重仓数量与市值最多的纯债基金（市值/规模：亿元，份额：亿）..........................16图19：FOF重仓数量与份额增长最多的纯债基金（市值/规模：亿元，份额：亿）...................17图20：FOF重仓数量与市值最多的固收+基金（市值/规模：亿元，份额：亿）......