FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q2季报解析

报告发布日期 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q2季报解析 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115 研究结论 ⚫FOF基金规模：FOF基金规模：1.整体市场：截至2024年二季度末，市场上存续FOF基金产品合计499只，较上季度不变，规模合计1395.16亿元，较上季度减少73.96亿元，环比降低5.03%，份额合计1454.59亿份，较上季度减少71.62亿份，环比降低4.69%。2.细分类别规模：相较上季度，所有类型的FOF产品规模均有所下滑，仅有养老目标日期型FOF实现份额正增长；3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模164.01亿元，本季度管理FOF规模最大的10家基金公司除嘉实基金外规模较上季度均下降；4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模145.68亿元，本季度管理FOF规模前十的基金经理较上季度新增基金经理赵迁，减少基金经理李彪。 陶文启taowenqi@orientsec.com.cn FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析2024-04-24FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q4季报解析2024-01-24FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q3季报解析2023-10-27 ⚫FOF持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为大成高新技术产业、淳厚信睿核心精选、中泰星元价值优选；份额增长最多的基金为易方达智造优势、景顺长城研究精选、尚正竞争优势。2.指数权益基金：数量增长最多的基金为华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、国泰中证全指证券公司ETF等；份额增长最多的基金为南方中证全指房地产ETF、国泰中证港股通科技ETF、鹏华中证酒ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为华夏中短债、广发纯债、华夏短债等；份额增长最多的基金为安信鑫日享中短债、富国增利、富国纯债。4.固收+基金：数量增长最多的基金为宝盈增强收益、易基岁丰添利LOF、南方荣光等；份额增长最多的基金为广发集源、易方达裕祥回报、南方多利增强。 ⚫FOF重仓基股票特征：1.仓位监控：FOF仓位继续下滑，偏股混合型FOF下滑幅度最大4.58pct，平衡混合型FOF下降3.10pct，偏债混合型FOF下降0.60pct，当前偏股混合型FOF仓位水平68%。2.风格偏好：相对上季度，FOF主要在信息确定性因子上的暴露下降，在趋势因子上的暴露上升。3.行业配置：二季度FOF重仓基配 置 比 例 最 高 的 行 业 为 制 造24.1%， 其 次 为 金 融 地 产 和 消 费 分 别 为22.4%和20.9%，周期、科技、医药占17.2%、10.8%、4.6%。相对上季度，FOF在科技行业增持最多1.5%，医药减持最多2.2%。 ⚫FOF重仓基债券特征：1.券种配置：公募FOF重仓基金券种配置仍然以信用债为主，同业存单、利率债配置比例增配上升，信用债配置比例小幅下滑。信用债配置比例79.06%，较上季度下降3.42pct，主要来源于金融债、企业债、可转债、ABS和 企 业 债 配 置 比 例 的 下 滑 ， 配 置 比 例 分 别 下 滑0.14pct、2.32pct、0.90pct和0.07pct；利率债配置比例15.77%，较上季度配置比例回升，增长1.03pct，增长主要源于国债和证金债配置比例的提升，较上季度分别提升0.81pct和0.22pct。2.杠杆率水平：截至2024年二季度，公募FOF基金重仓债基市值加权杠杆率115.33%，较上季度降低1.88pct，略低于2018年底以来的平均水平，高于市场整体普通开放式债基杠杆率中位数2.34pct，两者差值较上季度有所缩小。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 目录 一、FOF基金市场概况..................................................................................4 1.1 FOF基金分类..............................................................................................................41.2 FOF基金规模分析.......................................................................................................41.3新成立基金分析............................................................................................................8 二、公募FOF重仓了哪些基金？.................................................................10 2.1主动权益基金持有分析...............................................................................................112.2指数权益基金持有分析...............................................................................................122.3纯债基金持有分析......................................................................................................142.4固收+基金持有分析....................................................................................................16 三、公募FOF的重仓基金股票配置特征......................................................18 3.1仓位监控....................................................................................................................183.2风格偏好....................................................................................................................193.3行业配置....................................................................................................................20 四、公募FOF重仓基金债券配置特征..........................................................20 4.1券种配置.....................................................................................................................204.2杠杆率水平.................................................................................................................21 风险提示......................................................................................................22 图表目录 图1：FOF基金分类.....................................................................................................................4图2：FOF基金份额&规模占非货公募基金比...............................................................................5图3：FOF基金整体规模/份额变化..............................................................................................5图4：不同类型FOF基金数量变化..............................................................................................5图5：不同类型FOF基金规模变化..............................................................................................6图6：不同类型FOF基金份额变化..............................................................................................6图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司........................................................................7图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理........................................................................8图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化................................................................................8图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化..............................................................................9图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只）.........................................................................9图12：本季度新成立基金规模（单位：亿份）............................................................................9图1：FOF重仓的基金类型........................................................................................................10图2：FOF重仓数量与市值最多的主动权益