FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q4季报解析

报告发布日期 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q4季报解析 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115陶文启taowenqi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524080003 研究结论 ⚫FOF基金规模：1.整体市场：截至2024年四季度末，市场上存续FOF基金产品合计499只，较上季度减少1只，规模合计1331.50亿元，较上季度减少141.44亿元，环比下降9.60%，份额合计1326.48亿份，较上季度下降133.22亿份，环比下降9.13%。2.细分类别规模：相较于上季度，除养老目标日期型和债券型FOF基金外，其他所有类型的FOF产品规模均有所下降；3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模153.22亿元；4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模152.80亿元。本季度管理规模增加最多为华安基金陆靖昶，较上季度规模增长22.86亿元。 ⚫FOF持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为富国稳健增长A、招商量化精选A、东方红京东大数据A；份额增长最多的基金为易方达信息行业精选A、富国稳健增长A、汇添富移动互联A：2.指数权益基金：数量增长最多的基金为嘉实上证科创板芯片ETF、易方达创业板华泰柏瑞红利低波ETF、华宝中证银行ETF；份额增长最多的基金为易方达上证科创50ETF、广发中证基建工程ETF、鹏华中证酒ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为博时信用债纯债A、广发纯债A、易方达高等级信用债A；份额增长最多的基金为华安添鑫中短A、易方达高等级信用债A、中欧短债A。4.固收+基金：数量增长最多的基金为易方达稳健收益A、永赢鑫欣A、天弘增益回报A等；份额增长最多的基金为中欧汇利A、华安乾煜A、蜂巢恒利A。 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q3季报解析2024-10-27FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q2季报解析2024-07-21FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析2024-04-24 ⚫FOF重仓基股票特征：1.仓位监控：FOF仓位有所下降，相对上季度偏股混合型FOF下降0.7pct，平衡混合型FOF下降0.88pct，偏债混合型FOF上升0.26pct，当前偏股混合型FOF仓位水平71%。2.风格偏好：相对上季度，FOF主要在Beta、波动率和Trend因子上的暴露显著上升。3.行业配置：四季度FOF重仓基配置比例最高的行业为金融地产25.9%，其次为制造和科技分别为23.0%和21.5%，周期、消费、医药占7.4%、17.8%、4.4%。相对上季度，FOF在科技行业增持最多11%，消费减持最多4.4%。 ⚫FOF重仓基债券特征：1.券种配置：公募FOF基金重仓基金2024年四季度信用债（金融债+企业债+可转债+ABS）配置比例72.75%，较上季度下降3.18pct，来源于企业债和ABS配置比例的下滑，配置比例分别下滑4.25pct和0.04pct。利率债（国债+证金债+同业存单）配置比例23.39%，较上季度配置比例回升，增长3.63pct，增 长 主 要 源 于 国 债 和 证 金 债 配 置 比 例 的 提 升 ， 较 上 季 度 分 别 提 升1.02pct和2.61pct。2.杠杆率水平：截至2024年四季度，公募FOF基金重仓债基市值加权杠杆率113.94%，较上季度下降4.60pct，略低于2019年中旬以来的平均水平，高于市场整体普通开放式债基杠杆率中位数3.20pct，两者差值较上季度有所缩小。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 目录 一、FOF基金市场概况..................................................................................4 1.1 FOF基金分类..............................................................................................................41.2 FOF基金规模分析.......................................................................................................41.3新成立基金分析............................................................................................................8 二、公募FOF重仓了哪些基金？.................................................................10 2.1主动权益基金持有分析...............................................................................................112.2指数权益基金持有分析...............................................................................................122.3纯债基金持有分析......................................................................................................142.4固收+基金持有分析....................................................................................................16 三、公募FOF的重仓基金股票配置特征......................................................18 3.1仓位监控....................................................................................................................183.2风格偏好....................................................................................................................193.3行业配置....................................................................................................................20 四、公募FOF重仓基金债券配置特征..........................................................21 4.1券种配置.....................................................................................................................214.2杠杆率水平.................................................................................................................21 风险提示......................................................................................................22 图表目录 图1：FOF基金分类.....................................................................................................................4图2：FOF基金份额&规模占非货公募基金比...............................................................................5图3：FOF基金整体规模/份额变化..............................................................................................5图4：不同类型FOF基金数量变化..............................................................................................5图5：不同类型FOF基金规模变化..............................................................................................6图6：不同类型FOF基金份额变化..............................................................................................6图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司........................................................................7图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理........................................................................8图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化................................................................................8图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化..............................................................................9图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只）.........................................................................9图12：本季度新成立基金规模（单位：亿元）............................................................................9图13：FOF重仓的基金类型......................................................................................................10图14：FOF重仓数量与市值最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）...................11图15：FOF重仓数量与份额增长最多