FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q3季报解析

报告发布日期 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q3季报解析 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115陶文启taowenqi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524080003 研究结论 ⚫FOF基金规模：1.整体市场：截至2024年三季度末，市场上存续FOF基金产品合计500只，较上季度增加1只，规模合计1472.94亿元，较上季度增加77.78亿元，环比上升5.57%，份额合计1459.70亿份，较上季度增加5.11亿份，环比上升0.35%。2.细分类别规模：相较上季度，所有类型的FOF产品规模均有所下滑，仅有偏债混合型FOF实现份额正增长；3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模170.48亿元。东证资管在所有基金公司中FOF规模增长最多，增加46.13亿元；4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模152.80亿元。本季度管理规模前十的基金经理较上季度新增基金经理李彪，减少基金经理赵迁。 FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q2季报解析2024-07-21FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析2024-04-24FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q4季报解析2024-01-24 ⚫FOF持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为大成高新技术产业、宝盈龙头优选、华夏创新前沿；份额增长最多的基金为易方达核心优势、易方达医药生物、易方达信息行业精选。2.指数权益基金：数量增长最多的基金为富国中证港股通互联网ETF、易方达创业板ETF、南方中证500ETF；份额增长最多的基金为富国中证港股通互联网ETF、华宝中证港股通互联网ETF、广发国证新能源车电池ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为广发纯债、富国纯债、天弘安益；份额增长最多的基金为东方红短债、富国安慧、天弘安益。4.固收+基金：数量增长最多的基金为招商享诚增强、南方宝恒、南方利淘等；份额增长最多的基金为招商享诚增强、南方宝恒、华夏鼎利。 ⚫FOF重仓基股票特征：1.仓位监控：FOF仓位显著提升，偏股混合型FOF上升2.99pct，平衡混合型FOF上升3.92pct，偏债混合型FOF上升0.12pct，当前偏股混合型FOF仓位水平71%。2.风格偏好：相对上季度，FOF主要在估值、非线性市值因子上的暴露下降，在市值、Beta、信息确定性、成长因子上的暴露上升。3.行业配置：三季度FOF重仓基配置比例最高的行业为金融地产26.4%，其次为制造和消费分别为25.8%和22.2%，周期、科技、医药占10.2%、10.5%、4.9%。相对上季度，FOF在金融地产行业增持最多4.1%，周期减持最多7.0%。 ⚫FOF重仓基债券特征：1.券种配置：公募FOF重仓基金券种配置仍然以信用债为主，利率债配置比例增配上升，同业存单和信用债配置比例小幅下滑。信用债配置比例75.94%，较上季度下降3.12pct，主要来源于金融债、企业债和ABS配置比例的下滑，配置比例分别下滑1.16pct、2.21pct和0.09pct；利率债配置比例19.76%，较上季度配置比例回升，增长3.99pct，增长主要源于国债和证金债配置比例的提升，较上季度分别提升1.01pct和2.98pct。2.杠杆率水平：截至2024年三季度，公募FOF基金重仓债基市值加权杠杆率118.54%，较上季度提高3.21pct，略高于2019年中旬以来的平均水平，高于市场整体普通开放式债基杠杆率中位数5.13pct，两者差值较上季度有所放大。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 目录 一、FOF基金市场概况..................................................................................4 1.1 FOF基金分类..............................................................................................................41.2 FOF基金规模分析.......................................................................................................41.3新成立基金分析............................................................................................................8 二、公募FOF重仓了哪些基金？.................................................................10 2.1主动权益基金持有分析...............................................................................................112.2指数权益基金持有分析...............................................................................................122.3纯债基金持有分析......................................................................................................142.4固收+基金持有分析....................................................................................................16 三、公募FOF的重仓基金股票配置特征......................................................18 3.1仓位监控....................................................................................................................183.2风格偏好....................................................................................................................193.3行业配置....................................................................................................................20 四、公募FOF重仓基金债券配置特征..........................................................21 4.1券种配置.....................................................................................................................214.2杠杆率水平.................................................................................................................21 风险提示......................................................................................................22 图表目录 图1：FOF基金分类.....................................................................................................................4图2：FOF基金份额&规模占非货公募基金比...............................................................................5图3：FOF基金整体规模/份额变化..............................................................................................5图4：不同类型FOF基金数量变化..............................................................................................5图5：不同类型FOF基金规模变化..............................................................................................6图6：不同类型FOF基金份额变化..............................................................................................6图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司........................................................................7图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理........................................................................8图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化................................................................................8图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化..............................................................................9图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只）.........................................................................9图12：本季度新成立基金规模（单位：亿元）............................................................................9图13：FOF重仓的基金类型......................................................................................................10图14：FOF重仓数量与市值最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）...................11图15：FOF重仓数量与份额增长