FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析

FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q1季报解析 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115 研究结论 ⚫FOF基金规模：1.整体市场：截至2024年一季度末，市场上存续FOF基金产品合计499只，较上季度增加13只，规模合计1469.12亿元，较上季度减少78.75亿元，环比降低4.91%，份额合计1526.21亿份，较上季度减少85.61亿份，环比降低5.51%。2.细分类别规模：相较上季度，规模上除养老目标日期型略有上升，其他类型的FOF产品规模均有所下滑，仅有养老目标日期型FOF实现份额正增长；3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模172.50亿元，本季度管理FOF规模最大的10家基金公司除嘉实基金外规模较上季度均下降；4.基金经理：管理规模最大的基金经理仍为兴证全球林国怀，管理规模152.65亿元，本季度管理FOF规模前十的基金经理较上季度新增基金经理张静，减少基金经理陈曙亮。 陶文启taowenqi@orientsec.com.cn FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q4季报解析2024-01-24FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q3季报解析2023-10-27FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q2季报解析2023-07-23 ⚫FOF持有的基金分析：1.主动权益基金：数量增长最多的基金为大成高新技术产业、淳厚信睿核心精选、景顺长城价值边际和景顺长城能源基建；份额增长最多的基金为易方达智造优势、华安汇嘉精选、汇添富品质价值。2.指数权益基金：数量增长最多的基金为南方富时中国国企开放共赢ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、广发国证2000ETF等；份额增长最多的基金为华泰柏瑞红利低波动ETF、华夏中证光伏产业A、南方中证全指房地产ETF。3.纯债基金：数量增长最多的基金为富国信用债、富国纯债、易方达信用债；份额增长最多的基金为南方润元纯债、国联安短债、浦银安盛中短债。4.固收+基金：数量增长最多的基金为宝盈增强收益、易方达双债增强、易方达增强回报；份额增长最多的基金为易方达双债增强、宝盈增强收益、易方达增强回报。 ⚫FOF重仓基股票特征：1.仓位监控：FOF仓位整体下滑，偏股混合型FOF下滑幅度最小1.60pct，平衡混合型FOF显著下降5.63pct，偏债混合型FOF下降2.18pct，当前偏股混合型FOF仓位水平73%。2.风格偏好：相对上季度，FOF主要在Beta、波动率、流动性因子上的暴露下降，在市值、趋势因子上的暴露上升。3.行业配置：一季度FOF重仓基配置比例最高的行业为制造23.8%，其次为金融地产和消费分别为21.6%和21.3%，周期、科技、医药占17.2%、9.3%、6.7%。相对上季度，FOF在消费行业增持最多4.5%，医药和科技减持较多。 ⚫FOF重仓基债券特征：1.券种配置：公募FOF重仓基金券种配置仍然以信用债为主，同业存单配置比例增配上升，信用债和利率债配置比例小幅下滑。信用债配置比例82.48%，较上季度下降0.91pct，主要来源于可转债、ABS和企业债配置比例的下滑，配置比例分别下滑1.69pct、0.27pct和1.07pct；利率债配置比例14.75%，较上季度配置比例回升，增长1.79pct，增长主要源于国债和证金债配置比例的提升，较上季度分别提升0.80pct和1.87pct。2.杠杆率水平：截至2024年一季度，公募FOF基金重仓债基市值加权杠杆率117.21%，较上季度降低2.57pct，略高于2018年底以来的平均水平，高于市场整体普通开放式债基杠杆率中位数2.47pct，两者差值较上季度有所放大。 风险提示 基金历史业绩不代表未来；极端市场环境可能影响模型稳定性。 目录 一、FOF基金市场概况..................................................................................4 1.1 FOF基金分类..............................................................................................................41.2 FOF基金规模分析.......................................................................................................41.3新成立基金分析............................................................................................................8 二、公募FOF重仓了哪些基金？.................................................................10 2.1主动权益基金持有分析...............................................................................................112.2指数权益基金持有分析...............................................................................................122.3纯债基金持有分析......................................................................................................142.4固收+基金持有分析....................................................................................................16 三、公募FOF的重仓基金股票配置特征......................................................18 3.1仓位监控....................................................................................................................183.2风格偏好....................................................................................................................193.3行业配置....................................................................................................................20 四、公募FOF重仓基金债券配置特征..........................................................21 4.1券种配置.....................................................................................................................214.2杠杆率水平.................................................................................................................21 风险提示......................................................................................................22 图表目录 图1：FOF基金分类.....................................................................................................................4图2：FOF基金份额&规模占非货公募基金比...............................................................................5图3：FOF基金整体规模/份额变化..............................................................................................5图4：不同类型FOF基金数量变化..............................................................................................5图5：不同类型FOF基金规模变化..............................................................................................6图6：不同类型FOF基金份额变化..............................................................................................6图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司........................................................................7图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理........................................................................8图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化................................................................................8图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化..............................................................................9图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只）.........................................................................9图12：本季度新成立基金规模（单位：亿份）............................................................................9图1：FOF重仓的基金类型........................................................................................................10图2：FOF重仓数量与市值最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿）............