宏观周报
2025年4月22日 宏观周报（4.14-4.20） 短期经济增长 4.14-4.20日所在一周，上游钢铁行业保持较高景气，建材和焦化行业景气度有所上升。全国247家钢厂高炉开工率为83.58%，比上周上升0.28个百分点，产能利用率为90.13%，比上周下降0.08个百分点，日均铁水产量为240.05万吨，比上周减少0.23万吨。 短期通胀 根据农业农村部的数据，截止4月20日，4月农产品批发价格200指数平均为119.53，比3月平均价格上涨0.34%；菜篮子批发价格200指数平均为120.67，比3月平均价格上涨0.38%。 数据来源：Wind，国新证券整理。 短期资金利率 4月14日-4月18日，上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率和银行间市场1天期、7天期、1个月期质押回购利率均比上周小幅下跌。 4月14日-4月18日，银行间1天质押回购利率平均为1.6865%，比上周平均利率下跌0.0570个百分点。 重要政策 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 国务院关税税则委员会公告称，自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。 国务院关税税则委员会公告称，自4月12日起，对原产于美国的进口商品的加征关税税率，由84%提高至125%。 商务部公告，决定将美国光子公司等12家美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施。 商务部公告，决定将护盾人工智能公司等6家实体列入不可靠实体清单。 国家税务总局发布公告，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。 风险提示 地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期，等。 证券研究报告 目录 一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4 （一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8（三）汽车销售......................................................................................................................................................................10 （一）消费价格......................................................................................................................................................................12（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................13 六、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1：钢厂高炉开工率和炼铁产能利用率.................................................................................................................................4图表2：钢厂日均铁水产量.............................................................................................................................................................5图表3：水泥熟料产能利用率.........................................................................................................................................................5图表4：水泥发运率和磨机运转率.................................................................................................................................................6图表5：主营炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................6图表6：独立炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................7图表7：炼厂综合产能利用率.........................................................................................................................................................7图表8：焦化企业开工率.................................................................................................................................................................8图表9：30大中城市商品房成交面积............................................................................................................................................8图表10：一线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表11：二线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表12：三线城市商品房成交面积.............................................................................................................................................10图表13：汽车厂家日均批发同比.................................................................................................................................................11图表14：汽车厂家日均零售同比.................................................................................................................................................11图表15：农产品批发价格.............................................................................................................................................................12图表16：粮油产品批发价格.........................................................................................................................................................12图表17：食用农产品价格指数.....................................................................................................................................................12图表18：食用农产品价格指数环比........................................................................................................
