2024年欧洲电动车销量复盘报告

电力设备 2025年03月14日 ——行业深度报告 投资评级：看好（维持） 殷晟路（分析师）yinshenglu@kysec.cn证书编号：S0790522080001 王嘉懿（联系人）wangjiayi@kysec.cn证书编号：S0790123070003 补贴持续退坡，欧洲电动车2024年销量294.4万台，同比下降2.2% 2024年欧洲31国（EU27+EFTA+UK）新能源车（BEV+PHEV）销量294.4万辆，同比下降2.2%。其中BEV销量199.3万辆，同比-1.3%；PHEV销量95.1万辆，同比-3.8%。欧洲31国汽车大盘销量1297万辆，同比+1.0%，部分国家经济环境较为低迷。德国、英国、法国全年新能源汽车销量合计155.9万台，同比下降3.6%。三国销量合计占欧洲比例53%，同比下降0.8pcts。主要是德国受电动汽车补贴退坡影响销量下滑。 部分国家已完全取消补贴，激励政策逐渐转向税收优惠 补贴政策逐步退坡，部分国家甚至已经完全取消补贴，对新能源汽车的激励政策从补贴逐渐转向税收优惠。德国2023年底突然取消原计划持续至2024年底的补贴；英国于2025年4月1日起，将对电车的两项税费豁免进行切换，预计2025Q1英国将会抢装；法国在补贴政策中添加对环境评分的限制，将部分非欧洲产地的电车排除在补贴名单之外。 相关研究报告 《《新型储能制造业高质量发展行动方案》发布，国内储能中长期装机驱动因素有 望重塑—行业点评报告》-2025.2.18 大众集团、特斯拉、Stellantis集团是欧洲纯电销量前三，合计占比48% 大众集团、特斯拉、Stellantis集团是欧洲十五国纯电销量前三，分别占据21%、16%、11%的市场份额，三家合计占比接近一半。从纯电品牌来看，销量最高的是特斯拉，份额16%；其次是大众、宝马，份额分别9%、8%；奔驰、雷诺、奥迪份额接近，均在5%左右。具体车型看，特斯拉Model Y、Model 3包揽欧洲畅销电车前两名，斯柯达Enyaq、沃尔沃EX30紧随其后。 《高功率密度智算数据中心资本开支扩张，供配电系统迎来升级迭代—行业深度报告》-2025.2.6 《低空经济行业周报（12月第4周）：低空经济发展司成立，低空经济纳入专项债券资本金“正面清单”—行业周报》-2024.12.29 欧盟碳排放考核趋严，英国、挪威另设零排放车辆渗透率目标 欧盟的碳排放要求将在2025年收紧。欧盟之外的英国、挪威另设了考核目标，英国要求2024、2025年零排放车辆的渗透率目标分别22%、28%；挪威目标到2025年实现100%的零排放车辆销售。2024年英国整体BEV渗透率达到19.6%，接近22%的渗透率目标；挪威2024年取消对PHEV的重量税豁免，部分PHEV消费转向BEV，BEV渗透率提升至88.9%。我们测算2025年欧洲31国新能源车销量有望提升至339万辆，同比增长15%，对应渗透率24.4%。 2025年为碳排放考核关键节点，且各车企新一代纯电平台将陆续推向市场，欧洲新能源车市复苏在望。投资建议：（1）锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；受益标的中创新航；（2）锂电材料：推荐湖南裕能；当升科技、中伟股份、华友钴业；星源材质、恩捷股份；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、厦钨新能；天赐材料、新宙邦、天奈科技；（3）锂电结构件：受益标的科达利、铭利达、敏实集团；（4）车载OBC：推荐威迈斯、富特科技；（5）汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰。 风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。 目录 1、欧洲电动车2024年销量294.4万台，同比下降2.2%..........................................................................................................41.1、德国：2023年底提前取消补贴，2024年BEV渗透率同比-4.9pcts.........................................................................71.2、英国：2024年为ZEV销售考核首年，BEV渗透率提升至19.6%...........................................................................81.3、法国：补贴倾斜下本土品牌份额提升，BEV渗透率同比微增...............................................................................101.4、瑞典：经济持续疲软，BEV销量同比下滑15.8%...................................................................................................121.5、挪威：取消对PHEV的重量税豁免，部分PHEV消费转向BEV，BEV渗透率提升至88.9%..........................131.6、意大利：BEV补贴额度已于6月耗尽，新能源渗透率未见明显提升...................................................................141.7、西班牙：补贴与税收减免均于2024年底到期，暂未见延长..................................................................................152、欧洲2024年新增25万台公共充电桩，同比增长35%......................................................................................................173、投资建议..................................................................................................................................................................................184、风险提示..................................................................................................................................................................................19 图表目录 图1：2024年欧洲电动车销量294.4万台...................................................................................................................................4图2：2024年欧洲新能源车月度销量..........................................................................................................................................4图3：2023年德、英、法三国新能源车合计占欧洲54%..........................................................................................................4图4：2024年德、英、法三国新能源车合计占欧洲53%..........................................................................................................4图5：2024年欧洲9国新能源车合计渗透率22.3%...................................................................................................................5图6：欧洲十五国BEV集团市占率：大众集团、特斯拉、Stellantis集团合计占比接近一半（2024年）.........................5图7：欧洲十五国BEV品牌市占率：特斯拉、大众、宝马份额分别16%、9%、8%（2024年）......................................5图8：欧洲2024年新能源汽车销量TOP20：特斯拉Model Y、Model 3包揽前两名（单位：万辆）................................6图9：月度渗透率：德国2024年BEV渗透率走弱....................................................................................................................7图10：月度销量：德国2024年BEV销量放缓..........................................................................................................................7图11：2024年德国BEV品牌市占率：前3名大众、宝马、特斯拉份额分别16%、11%、10%.........................................8图12：2024年德国BEV销量前十：特斯拉Model Y最畅销，斯柯达Enyaq、大众ID系列紧随其后（单位：辆）......8图13：月度渗透率：英国2024年BEV渗透率提升..................................................................................................................8图14：月度销量：英国2024年新能源车销量显著增长............................................................................................................8图15：2024年英国BEV品牌市占率：前3名特斯拉、宝马、奔驰份额分别13%、8%、7%............................................9图16：2024年英国BEV销量前十：特斯拉包揽前二，之后是奥迪Q4 e-Tron、MG 4和宝马i4（单位：辆）...............9图17：月度渗透率：法国2024年BEV渗透率同比微增........................................................................................................10图18：月度销量：法国2024年新能源车销量同比-5.2%................................