电动车行业跟踪报告：2024年10月欧洲新能源汽车市场销量降温，英国销量环比大幅下滑

2024年11月初，欧洲10国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、芬兰）汽车工业协会官网陆续公布其10月份乘用车和电动车销量情况。 10月欧洲新能源汽车销量环比-20%，同比-4%，累计同比-5%，新能源销量与去年同期相比维持稳定。2024年10月，欧洲10国的乘用车销量合计79.6万辆（同比-2%，环比-12%）；新能源车销量合计18.4万辆（同比-4%，环比-20%），其中纯电动118,010辆（同比-5%，环比-27%），插混66,210辆（同比-4%，环比-3%）；当月新能车渗透率23.1%（同比-0.6pct，环比-2.3pct），相较于9月份的大幅增长，10月新能源汽车销量明显回调，新能源车渗透率环比下降2.3pct。 10月欧洲新能源汽车销量同比、环比均有明显下降，下跌主要来源于英国、法国等国新能源车销量显著下降。截至2024年10月新能源车累计渗透率为21.4%（同比-1.3pct），英国、法国10月新能源车销量环比均有不同程度的下降，分别为-46%/-17%。本月英国新能源车销量占欧洲十国新能源车总销量的23.7%，环比下降11.6pct。在欧洲新能源销量整体下跌的环境下，芬兰和德国新能源汽车销量却逆势增长，环比分别为+12%/+11%。 1）德国：新能源车销量54,828辆（同比+2%，环比+11%），其中纯电35,491辆（同比-5%，环比+3%），插混19,337辆（同比+18%，环比+29%）；当月新能车渗透率23.6%，同比下降0.9pct，环比下降0.03pct。 2）法国：新能源车销量31,791辆（同比-21%，环比-17%），其中纯电20,899辆（同比-18%，环比-26%），插混10,892辆（同比-27%，环比+8%）；当月新能车渗透率23.5%，同比下降3.1pct，环比下降4.1pct。 3）英国：新能源车销量43,634辆（同比+14%，环比-46%），其中纯电29,802辆（同比+24%，环比-47%），插混13,832辆（同比-3%，环比-44%）；当月新能车渗透率30.2%，同比上升5.3pct，环比上升0.9pct。 4）挪威：新能源车销量11,040辆（同比+35%，环比-13%），其中纯电10,862辆（同比+45%，环比-13%），插混178辆（同比-72%，环比+22%）；当月新能车渗透率95.6%，同比上升4.2pct，环比下降1.9pct。 5）意大利：新能源车销量9,430辆（同比-19%，环比-11%），其中纯电5,067辆（同比-13%，环比-21%），插混4,363辆（同比-25%，环比+5%）；当月新能车渗透率7.4%，同比下降0.9pct，环比下降1.2pct。 6）瑞典：新能源车销量8,780辆（同比-42%，环比-24%），其中纯电1,991辆（同比-79%，环比-69%），插混6,789辆（同比+18%，环比+31%）；当月新能车渗透率35.1%，同比下降25.5pct，环比下降9.8pct。 7)西班牙：新能源车销量9,908辆（同比-1%，环比-5%），其中纯电4,768辆（同比-6%，环比-25%），插混5,140辆（同比+3%，环比+27%）；当月新能车渗透率11.9%，同比下降1.0pct，环比下降2.3pct。 8）瑞士：新能源车销量5,327辆（同比-19%，环比-15%），其中纯电3,564辆（同比-21%，环比-22%），插混1,763辆（同比-15%，环比+3%）；当月新能车渗透率43.7%，同比下降9.7pct，环比上升12.6pct。 9）葡萄牙：新能源车销量6,260辆（同比+24%，环比-2%），其中纯电3,665辆（同比+35%，环比-13%），插混2,595辆（同比+11%，环比+18%）；当月新能车渗透率35.1%，同比下降1.4pct，环比下降0.9pct。 10）芬兰：新能源车销量3,222辆（同比-15%，环比+12%），其中纯电1,901辆（同比-18%，环比+3%），插混1,321辆（同比-12%，环比+29%）；当月新能车渗透率54.3%，同比下降4.7pct，环比下降8.1pct。 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，欧洲碳排放考核等政策或对相关产业链企业产生影响。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 图表1 2024年10月欧洲电动车销量（辆）