爱建电子行业周报：H20芯片销售受限，关注国产算力芯片

美国限制英伟达对华销售H20芯片，国产算力芯片迎来机遇

• 美国政府自2022年10月起对我国实施出口管制与技术封锁，英伟达H100、H200相关高性能芯片出口受限，仅剩阉割性能的H20芯片可向中国出口。
• 2023年10月17日，美国更新芯片出口新规，限制AI计算芯片出口，英伟达推出H20芯片应对，采用Hopper架构，由台积电4nm工艺制造，FP16算力148TFLOPS，配96GBHBM3显存。
• 国产算力芯片差异化竞争态势：华为昇腾910B（7nm+工艺）FP16算力256TFLOPS，超越H20；寒武纪MLU370-X8（7nm制程）FP16算力96TFLOPS，显存性能不及H20。
• 海外芯片厂商技术更新迭代：AMD MI300X、谷歌TPUv5p、英特尔Gaudi3等，市场布局受政策与性能调整双重影响。

全球产业动态

• 英特尔携手MAXHUB发布企业级AIPC，加速AI大模型在端侧落地。
• 英伟达称将首次完全在美国本土生产AI超级计算机，预计未来几年建成数十个“吉瓦级AI工厂”。
• 台积电公布第一季度财报，营收8392.5亿新台币，同比增长41.76%，净利润3615.6亿新台币，同比增长60.3%，7nm及以下先进制程工艺占比高达73%。
• OpenAI发布视觉推理模型o3和o4-mini，开源轻量级编程AgentCodexCLI。
• 慕尼黑上海电子展聚焦科技与未来，汽车电子、第三代半导体、AI与机器人成为亮点。
• 英特尔宣布银湖资本战略投资Altera，以87.5亿美元估值买下51%股份。

本周市场回顾

• 申万一级行业领涨行业：银行、房地产、综合、煤炭、石油石化。
• SW电子三级行业涨跌幅榜靠前：模拟芯片设计、面板、被动元件等。
• SW电子行业个股涨跌幅排名前十：思瑞浦、世华科技、ST宇顺等。
• 科技行业海外市场表现：费城半导体指数下跌1.56%，恒生科技指数上涨1.5%。

投资建议

• 中美贸易摩擦持续，高端算力芯片国产化迫切性加强。
• 建议关注华为昇腾、寒武纪、海光信息、壁仞科技等国产算力芯片企业。

风险提示

• 国际贸易摩擦加剧、下游需求不及预期、技术升级进度滞后。