巨星科技2024年业绩表现亮眼,收入和净利润均实现双位数增长。公司自主品牌高增,加速全球化布局,手工具和电动工具品类表现突出。ODM和OBM业务持续扩张,OBM收入占比提升。毛利率小幅上升,费用率有望下行。现金流和营运能力保持稳定。关税带来短期扰动,但公司已布局东南亚产能应对冲击。盈利预测显示,2025-2027年归母净利润分别为24.2、30.1、36.8亿元,对应PE为11.3X、9.1X、7.4X。风险因素包括贸易摩擦加剧、品牌推广不及预期、海外需求疲软。