公募REITs周报：公募REITs市场上行，将迎来首单二次扩募项目

一、二级市场：本周公募REITs市场呈上行态势。中证REITs指数和中证REITs全收益指数分别上涨0.71%和0.84%。REITs市场成交额减少，成交额为28.50亿元，较上周下跌3.46%。产权类公募REITs中仓储物流类涨幅靠前（2.16%），生态环保类跌幅靠前（-2.83%）。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，其中仓储物流类、生态环保类、保障性租赁住房类、水利设施类和交通基础设施类REITs成交额环比下跌，市政设施类REITs换手率高于1%。本周公募REITs产品多数上涨，52只上涨，12只下跌。涨幅靠前的包括华安百联消费REIT（6.6%）、嘉实京东仓储基础设施REIT（4.9%）、嘉实物美消费REIT（4.6%），跌幅靠前的包括华安张江产业园REIT（-4.6%）、中航首钢生物质REIT（-2.7%）、易方达广州开发区高新产业园REIT（-1.9%）。

二、一级市场：截至2025年4月18日，共发行65只公募REITs，发行规模合计1731亿元。2025年以来共6只公募REITs完成发行，3月新发行2只，规模为47亿元，4月暂未新发行。共有24只公募REITs基金待上市，其中14只为首发，10只为扩募。项目状态方面，7只为通过，11只已反馈，4只已问询，2只已受理。分类型来看，产业类REITs中园区类、消费基础设施类、仓储物流类、保障性租赁住房类REITs分别为7、1、5和4单，特许经营类中能源类和生态环保类REITs分别对应3和1单。

三、政策及市场动态：国家发改委等两部门支持符合条件的燃煤发电项目发行基础设施领域REITs；云南省支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域REITs。公募REITs将迎来首单二次扩募项目，博时招商蛇口产业园REIT拟第二次扩募并新购入基础设施项目。

四、投资建议：REITs指数呈上行态势，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。在资产荒背景下，公募REITs具有高分红、中低风险优势，性价比和配置机会较高。

五、风险提示：公募REITs市场价格波动风险、调控政策超预期、募集发行进度不及预期。