公募REITs周报：公募REITs市场上行，首单保租房REITs扩募项目获通过

公募REITs周报（2025.03.24-2025.03.30） 《公募REITs市场上行，南方顺丰物流REIT正式发售》--2025-03-23《公募REITs市场延续上行态势，消费类REITs表现亮眼》--2025-03-17 一、二级市场：本周公募REITs市场上行 本周公募REITs市场持续上行，REITs市场成交额降低，特许经营类公募REITs中市政设施类和水利设施类涨幅靠前。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs产品多数上涨。e] 《公募REITs市场上行，能源基础设施类REITs表现较优》--2025-03-09 二、一级市场：17只公募REITs基金待上市 截至2025年3月28日，共发行65只公募REITs，发行规模合计1731亿元，2025年以来共6只公募REITs完成发行，2025年3月新发行2只公募REITs，规模为47亿元。此外，共有17只公募REITs基金待上市。 电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 三、公募REITs政策及市场动态 首单消费REITs扩募启动，华夏华润商业REIT拟购入苏州昆山万象汇。首单保租房REITs扩募项目获交易所通过。陕西省公开征集基础设施REITs意向储备项目。 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110003 四、投资建议 本周，REITs指数延续上涨态势，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周均上涨1.26%，公募REITs市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数分别上涨2.25%和0.96%，其中市政设施类和水利设施类REITs涨幅最高。市场动态层面，本周三首单保租房REITs扩募项目获交易所通过。今年以来有6只公募REIT成立，合计规模达100亿元，此外，17只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，性价比和配置机会较高。 风险提示 公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期 目录 .一、二级市场：本周公募REITs市场上行................................................4二、一级市场：17只公募REITs基金待上市.............................................10三、公募REITs政策及市场动态.......................................................12四、投资建议.......................................................................13五、风险提示.......................................................................14 图表目录 图表1：中证REITS及中证REITS全收益指数走势..........................................................................................................4图表2：REITS市场成交量（亿份）................................................................................................................................5图表3：REITS市场成交金额（亿元）............................................................................................................................5图表4：REITS市场区间换手率（%）..............................................................................................................................5图表5：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表6：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表7：公募REITS分项目类型周涨跌幅.........................................................................................................................6图表8：各类别公募REITS成交额及换手率.....................................................................................................................7图表9：特许经营类REITS细分市场表现.........................................................................................................................8图表10：产权类REITS细分市场表现...............................................................................................................................9图表11：产权类REITS细分市场表现（续）.................................................................................................................10图表12：公募REITS累计发行规模及数量.....................................................................................................................11图表13：本周产权类REITS项目审批进展.....................................................................................................................12图表14：本周特许经营类REITS项目审批进展.............................................................................................................12 .一、二级市场：本周公募REITs市场上行 本周公募REITs市场上行 本周公募REITs市场上行。截至2025年3月28日，中证REITs指数较上周上涨1.26%至870.57，中证REITs全收益指数为1071.37，较上周同样上涨1.26%。 REITs市场成交额降低 成交额方面，本周REITs市场总成交规模为6.54亿份，较上周下跌4.80%，成交额为29.45亿元，较上周环比下跌5.24%，本周成交额有所降低。区间换手率方面，本周REITs市场区间换手率为3.61%，而上周为3.80%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 特许经营类公募REITs中市政设施类和水利设施类涨幅靠前 按照公募REITs持有的底层资产类型来看,本周产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数均上涨，产权类公募REITs本周上涨2.25%，特许经营类公募REITs上涨0.96%。产权类公募REITs中，保障性租赁住房类、消费基础设施类、园区基础设施类和仓储物流类REITs分别上涨2.87%/2.81%/1.80%/0.39%， 生态环保类REITs 下跌0.42%；特许经营类公募REITs指数中，市政设施类、水利设施类和交通基础设施类REITs本周分别上涨3.95%/3.22%/1.44%，能源基础设施类下跌0.43%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌 本周不同类型公募REITs成交额多数下跌，仓储物流类、消费基础设施类、能源基础设施类、生态环保类和保障性租赁住房类REITs成交额环比分别下跌 32.93%/11.87%/8.56%/7.83%/2.10%，而水利设施类、园区基础设施类和交通基础设施类REITs成交额环比上涨23.82%/11.06%/3.58%。 换手率方面，生态环保类和水利设施类REITs对应本周日均换手率高于1%，消费基础设施类、仓储物流类、保障性租赁住房类和能源基础设施类REITs对应本周日 均 换 手 率 分 别 为0.89%/0.76%/0.96%/0.83%， 较 上 周 分 别 下 跌0.09%/0.13%/0.13%/0.11%，园区类和交通基础设施类REITs对应本周日均换手率分别为0.73%/0.70%，较上周上涨0.04%和0.01%。 本周公募REITs产品多数上涨 单一标的方面，本周公募REITs市场多数上涨，总共63只公募REITs，有55只上涨，8只下跌，涨幅靠前的包括华夏金隅智造工场REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、华夏首创奥特莱斯REIT，周涨幅分别为5.8%/5.5%/5.4%，跌幅靠前的包括华夏深国际仓储物流REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT和嘉实物美消费REIT，周跌幅分别为1.7%/1.0%/0.8%。 具体来看换手率，华夏特变电工新能源REIT、中金厦门安居保障性租赁住房REIT和工银蒙能清洁能源REIT换手率较高，分别为2.05%/1.83%/1.82%。周成交额较高的为华夏华润商业REIT、华夏中国交建高速REIT和中信建投国家电投新能源REIT、，周成交额分别为1.81/1.28/1.26亿元。 二、一级市场：17只公募REITs基金待上市 2025年以来6只公募REITs完成发行 截至2025年3月28日，共发行65只公募REITs，发行规模合计1731亿元，其中2024年合计已发行29只REITs，发行规模合计646亿元，2025年以来共6只公募REITs完成发行，2025年3月新发行2只公募REITs，规模为47亿元。 资料来源：Win