公司信息更新报告：业绩符合预期，积极布局前沿技术领域

2024年年报显示，公司业绩符合预期，营收32.52亿元同比增长67.74%，归母净利润13.44亿元同比增长84.07%。Q4营收8.57亿元同比增长17.00%，归母净利润3.67亿元同比增长26.23%。毛利率达57.22%同比提升2.91pct，净利率41.30%同比提升3.65pct。费用率方面，销售费用率0.71%同比降低0.23pct，管理费用率4.06%同比降低0.43pct。业绩增长主要受益于AI发展需求带动数据中心建设，推动高速光器件产品需求增长。财务费用因利息收入、汇兑收益影响同比下降，正向影响净利润。上调2025-2026年盈利预测至21.78、27.24亿元，新增2027年预测43.12亿元，当前股价对应PE为14.9/11.0/8.5倍，维持“买入”评级。

公司重视研发投入，2024年研发费用2.32亿元同比增长62.11%，研发费用率达7.14%。聚焦高速率、高集成度等技术，布局硅光、CPO等前沿领域，开发全球优质客户，应对未来超大规模数据中心和AI算力网络需求。

国内国外双线增长，2024年国内营收7.78亿元同比增长124.79%，海外营收24.73亿元同比增长55.33%。形成双总部、双生产基地、多地研发中心的产业布局，包括苏州和新加坡总部、日本等研发中心、江西和泰国生产基地。随着全球AI算力发展，算力基础设施需求有望释放，公司综合竞争优势凸出，积极布局前沿领域，看好高速光通信时代成长机遇。

风险提示：国际贸易争端风险、市场竞争导致毛利率下降风险、新领域产品拓展不达预期风险。