塑料周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 2025-04-21【产业服务总部能化产业服务中心】研究员：曹雪梅执业编号:F3051631投资咨询号:Z0015756张英执业编号:F03105021投资咨询号:Z0021335 核心观点总结 塑料：未来预期较弱，谨慎偏空01 1市场变化：4月18日塑料2509合约收盘价7143元/吨，较上周-109元/吨。LDPE均价为9166.67元/吨，环比-1.08%，HDPE均价为8140.00元/吨，环比-0.88%，华南地区LLDPE（7042）均价为7837.65元/吨，环比-0.19%。LLDPE华南基差收于694.65元/吨，环比+15.71%，5-9月差168元/吨（+69）。 2基本面变化：成本利润端成本方面，本周WTI原油报收63.75美元/桶，较上周+2.27美元/桶，布伦特原油报收67.85美元/桶，较上周+3.26美元/桶，无烟煤长江港口报价为1020元/吨（-20）。供应端本周中国聚乙烯生产开工率83.81%，较上周+0.17个百分点，聚乙烯周度产量63.35万吨，环比+0.88%。本周检修损失量9.19万吨，较上周-0.39万吨。需求端本周国内农膜整体开工率为30.09%，较上周-7.45%；PE包装膜开工率为47.56%，较上周-0.51%，PE管材开工率31.50%，较上周-0.17%。库存端本周塑料企业社会库存61.60万吨，较上周+0.29万吨。本周聚乙烯仓单数量为1565手，较上周+939手。主要运行逻辑：供需方面，二季度国内PE装置预计新增产能215万吨，供应端仍然维持较大压力。下游需求端，农膜开工大幅下滑，农膜旺季结束，包装膜、管材需求仍然一般。库存方面维持中性，没有明显去库趋势，下游逢低补库意愿较低。整体来看，PE塑料未来市场预期仍然较弱，但关税或给市场价格带来一定支撑，预计塑料2505合约短期内低位震荡运行，谨慎偏空为主。 3重点关注：下游需求情况、美联储降息、国内政策变化、原油价格波动 02 塑料：未来预期较弱，谨慎偏空 01塑料周行情回顾： p4月18日塑料2509合约收盘价7143元/吨，较上周-109元/吨。本周盘面底部震荡，贸易战带来极大不确定性，市场震荡加剧。p塑料现货价格全线下调。LDPE均价为9166.67元/吨，环比-1.08%，HDPE均价为8140.00元/吨，环比-0.88%，华南地区LLDPE（7042）均价为7837.65元/吨，环比-0.19%。pLLDPE华南基差收于694.65元/吨，环比+15.71%，5-9月差168元/吨（+69）。基差扩大，月差扩大。 02重点数据跟踪-月差 重点数据跟踪-成本04 p成本方面，本周WTI原油报收63.75美元/桶，较上周+2.27美元/桶，布伦特原油报收67.85美元/桶，较上周+3.26美元/桶，预计原油市场维持低位震荡趋势。无烟煤长江港口报价为1020元/吨（-20），煤炭市场价格有小幅增强。 重点数据跟踪-利润05 p利润方面，油制PE利润为-33元/吨，较上周-249元/吨，煤制PE利润为1237元/吨，较上周+4元/吨。预计油制PE利润偏弱运行、煤制PE利润偏弱运行。 06重点数据跟踪-供应 p本周中国聚乙烯生产开工率83.81%，较上周+0.17个百分点，聚乙烯周度产量63.35万吨，环比+0.88%。 p本周石化企业装置检修仍维持高位。本周检修损失量9.19万吨，较上周-0.39万吨。 重点数据跟踪-需求09 p本周国内农膜整体开工率为30.09%，较上周-7.45%；PE包装膜开工率为47.56%，较上周-0.51%，PE管材开工率31.50%，较上周-0.17%。 p农膜旺季接近尾声，后继有下滑预期。包装膜、管材受制于下游需求，开工表现一般。 10重点数据跟踪-下游生产比例 p目前线型薄膜排产比例最高，目前占比36.1%，与年度平均水平相差2%；低压管材与年度平均数据差异明显，目前占比6%，与年度平均水平相差4.2%。 重点数据跟踪-库存11 p本周塑料企业社会库存61.60万吨，较上周+0.29万吨。 重点数据跟踪-仓单12 p本周聚乙烯仓单数量为1565手，较上周+939手。 THANKS感谢 长江期货股份有限公司Add /武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel / 027-65777102