塑料周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 2025-02-10【产业服务总部能化产业服务中心】研究员：曹雪梅执业编号:F3051631投资咨询号:Z0015756张英执业编号:F03105021投资咨询号:Z0021335 核心观点总结 塑料：库存持续累库，盘面低位震荡01 1市场变化：本周塑料盘面单边寻底，跌至7700位置附近形成支撑并有所反弹。2月7日塑料2505合约收盘价7776元/吨，较1月27日下跌9元/吨。塑料现货价格下跌趋势有所缓解，市场弱势整理。当前基差高位回落，持续收窄。 2基本面变化：成本利润端原油价格有一定支撑，但整体基本面预期仍偏空。无烟煤市场维持稳定运行，预计下周继续维持现况。油制PE利润区间内震荡，煤制PE利润维持现况。供应端本周中国聚乙烯生产开工率88.43%，较上周上涨0.51个百分点，聚乙烯周度产量达到65.18万吨，环比增加3.92%。本周检修损失量4.83万吨，较上周减少0.13万吨。需求端下游开工仍处于传统淡季，农膜、包装膜开工率缓慢提升，管材厂商逐步复工。三月地膜即将进入需求旺季，预计开工有大幅提升预期。库存端本周塑料企业社会库存52.37万吨，较同期+8.31万吨。本周聚乙烯仓单数量为5597手，较上周无变动。随着春节后复工复产，叠加新装置的逐步投产，同时下游开工恢复较慢，预计下周库存持续累库。主要运行逻辑：从成本端看，油价形成支撑但整体基本面预期仍偏空。需求端下游农膜、保护膜复工较慢，进入地膜需求旺季后会对需求有一定提振。供应端方面，PE生产企业开工率仍在上升，产量有所增加。本周有新增检修停工装置，预计下周检修损失量有一定增加。且本月埃克森美孚惠州、山东新时代等新装置试车，供应方面整体承压。库存方面仍以累库趋势为主。预计塑料2505合约短期内低位震荡运行。 3重点关注：新装置投产情况、下游复工情况、国内反制关税、原油价格波动 02 塑料：库存持续累库，盘面低位震荡 01塑料周行情回顾： p本周塑料盘面单边寻底，跌至7700位置附近形成支撑并有所反弹。2月7日塑料2505合约收盘价7776元/吨，较1月27日下跌9元/吨。p塑料现货价格下跌趋势有所缓解，市场弱势整理。LDPE均价为9883.33元/吨，环比下跌0.67%，HDPE均价为8362.50元/吨，环比下跌0.45%，华南地区LLDPE（7042）均价为8395.88元/吨，环比下跌0.71%。pLLDPE华南基差收于619.88元/吨，较1月27日下跌7.60%。当前基差高位回落，预计随着供给端承压，基差持续收窄，恢复至历史平均水平。 重点数据跟踪-成本04 p成本方面，原油价格有小幅下跌，WTI原油报收71.06美元/桶，较上周下跌2.75美元/桶，布伦特原油报收74.69美元/桶，较上周下跌1.81美元/桶。关注美对伊朗油制裁趋严形成的油价支撑，但原油基本面预期仍偏空。 p无烟煤长江港口报价为1160元/吨（-20），与上周相比略有下滑。无烟煤市场维持稳定运行，预计下周继续维持现况。 重点数据跟踪-利润05 p利润方面，油制PE利润为-118元/吨，较上周上涨113元/吨，煤制PE利润为1435元/吨，较上周上涨30元/吨。油制PE成本端有一定支撑，利润预计在此区间内震荡。煤制PE成本端变化不大，利润预计维持稳定。 06重点数据跟踪-供应 p本周中国聚乙烯生产开工率88.43%，较上周上涨0.51个百分点，聚乙烯周度产量达到65.18万吨，环比增加3.92%。 p本周天津石化LLDPE装置停车检修，本周检修损失量4.83万吨，较上周减少0.13万吨。下周暂无装置复产开车，预计检修损失量有一定增加。 p节后埃克森美孚惠州一期LLDPE新装置、山东新时代LLDPE及HDPE装置试车，预计2月投产，国内供应持续增加。 重点数据跟踪-需求08 p本周国内农膜整体开工率为14.82%，较上周无变动；PE包装膜开工率为15.19%，较上周+1.12%，PE管材开工率4.17%，较上周+4.17%。 p下游开工仍处于传统淡季，农膜、包装膜开工率缓慢提升，管材厂商逐步复工。三月地膜即将进入需求旺季，开工有大幅提升预期。 重点数据跟踪-库存09 p本周塑料企业社会库存52.37万吨，较同期+8.31万吨。随着春节后复工复产，叠加新装置的逐步投产，同时下游开工恢复较慢，预计下周库存持续累库。 重点数据跟踪-仓单10 p本周聚乙烯仓单数量为5597手，较上周无变动。 THANKS感谢 长江期货股份有限公司Add /武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel / 027-65777102