一、研究观点
31日多晶硅震荡偏弱，主力2506收于43460元/吨，日内跌幅1.36%，持仓增仓159手至27527手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力贴水收至1460元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2505收于9785元/吨，日内跌幅1.12%，持仓减仓9139手至22.02万手。百川工业硅现货参考价10680元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553价格降至9650元/吨，现货贴水收至130元/吨。近期企业联合减产消息出现，但仍未达成共识。在大厂出现大规模减产动作前，工业硅库存难以形成有效去化，延续探底节奏。缅甸地震导致国内西部拉棒核心产区云南、宜宾一带厂家出现焖锅、炸棒、炸炉等情况，叠加进入4月交割带动部分需求，多晶硅下方有支撑，但近期终端抢装消化组件库存，稀释需求传导，上方空间有限制。
二、日度数据监测
- 主力工业硅期货合约涨跌情况：9820 -> 9920（近月合约涨跌：9780 -> 9870）
- 各地区工业硅现货价格涨跌情况：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川、上海等地区价格基本持平或小幅波动
- 多晶硅价格：N型硅料42000元/吨，致密料/单晶用34500元/吨，菜花料/单晶用31500元/吨
- 有机硅市场：DMC华东市场14500元/吨，生胶15500元/吨，107胶14800元/吨，二甲基硅油14800元/吨
- 硅片、电池片、组件价格：价格基本持平或小幅波动
- 仓单及库存：工业硅仓单6979吨，总库存34895吨，黄埔港52000吨，天津港62000吨，昆明港48000吨，厂库24570吨
- 下游期货结算价与现货价格对比：不通氧553#现货价格与期货结算价基本持平，通氧553#现货价格略高于期货结算价，421#现货价格略高于期货结算价
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：各牌号价格、牌号价差、地域价差基本持平或小幅波动，用电价格新疆、四川凉山、云南德宏地区价格相对较低，硅石、精煤价格基本持平
- 下游产成品价格：DMC、有机硅产成品价格基本持平或小幅波动，多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格基本持平或小幅波动
- 库存：工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化基本持平或小幅波动，DMC周度库存、多晶硅周度库存基本持平或小幅波动
- 成本利润：主产地平均成本水平、平均利润水平基本持平或小幅波动，铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润基本持平或小幅波动
四、研究结论
近期工业硅和多晶硅市场均呈现震荡偏弱态势，价格涨跌互现，库存压力较大，需求传导受限。工业硅方面，企业联合减产消息尚未形成共识，库存难以有效去化，价格延续探底节奏。多晶硅方面，下方有支撑，但上方空间有限制，终端抢装消化组件库存，稀释需求传导。未来市场走势仍需关注企业减产动作、缅甸地震影响以及下游需求变化等因素。
