对二甲苯（PX）、PTA、MEG基本面分析及交易策略
基本面数据
- 价格表现：
- PX主力合约：2025年4月10日至17日，价格从1041美元/吨下跌至928美元/吨，日度变化-2.4%。
- PTA主力合约：2025年4月10日至17日，价格从3527美元/吨下跌至3422美元/吨，日度变化-2.4%。
- MEG主力合约：2025年4月10日至17日，价格从2412美元/吨上涨至2441美元/吨，日度变化1.6%。
- PF主力合约：2025年4月10日至17日，价格从888美元/吨下跌至883美元/吨，日度变化-1.5%。
- SC主力合约：2025年4月10日至17日，价格从3329美元/吨下跌至3329美元/吨，日度变化-1.9%。
- 月差：
- PX（5-9月）：价差扩大，2025年4月16日为-70美元/吨，较4月10日扩大58美元/吨。
- PTA（5-9月）：价差缩小，2025年4月16日为-62美元/吨，较4月10日缩小28美元/吨。
- MEG（5-9月）：价差扩大，2025年4月16日为-142美元/吨，较4月10日扩大72美元/吨。
- PF（5-6月）：价差扩大，2025年4月16日为-28美元/吨，较4月10日扩大22美元/吨。
- 品种间价差：
- PTA-PX：价差扩大，2025年4月16日为0.65美元/吨，较4月10日扩大0.14美元/吨。
- PTA-MEG：价差扩大，2025年4月16日为-0.65美元/吨，较4月10日扩大0.18美元/吨。
- PTA-PF：价差扩大，2025年4月16日为-3美元/吨，较4月10日扩大11美元/吨。
- 盘面加工费：
- PTA05-LU05：2025年4月16日为3578美元/吨，较4月10日下跌41美元/吨。
- PX基差：
- PX-石脑油价差：2025年4月16日为-63美元/吨，较4月10日扩大2美元/吨。
- 仓单数据：
- PX仓单数：2025年4月10日至17日，从16415吨下降至15609吨，日度变化-2684吨。
- PTA仓单数：2025年4月10日至17日，从16417吨下降至15878吨，日度变化700吨。
- 乙二醇仓单数：2025年4月10日至17日，维持在10378吨，日度变化-37吨。
- 短纤仓单数：维持在11123吨，日度变化0吨。
- SC仓单数：维持在7770吨，日度变化0吨。
市场概览
- PX：
- 5月MOPJ估价在548美元/吨CFR。
- 6月和7月PX价格商谈分别在720.5/728和722/730美元/吨。
- 6/7月换月价差为-7/-2美元/吨，均无成交。
- 7月到货船货贸易开局低迷，符合预期。
- 中国贸易商表示，中美贸易争端和房地产市场崩溃影响需求，短期内需求 unlikely 改善。
- 韩国3月PX出口量环比下降1.75%，主要出口目的地中国和Unv1出口量下降。
- 韩国向美国出口PX量环比增长39%，与预期相反。
- MEG：
- 4月15日张家港和太仓MEG发货量分别为3760吨和4035吨。
- 聚酯：
- 16日直纺涤短工厂销售疲软，平均产销60%。
- 江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销约40%。
行情观点
- PX：短期反弹，中期趋势仍偏弱。恒力石化、盛虹炼化重整检修推迟，4月份去库力度减少，但上半年PX仍是供应偏紧格局。亚洲MX出口增加，PX-MX价差创新低，对PX形成支撑。多PX空PTA。
- PTA：单边逢高空。聚酯长丝库存压力凸显，未来关注5月前后可能存在减产计划。多SC空PTA。
- MEG：炼厂开工提升，检修推迟，去库或不及预期。多PTA空MEG。
趋势强度
- 对二甲苯趋势强度：0
- PTA趋势强度：0
- MEG趋势强度：0
