碳酸锂风险管理日报

中长期碳酸锂供应过剩，供应压力持续释放，需求端增速难以高增长。锂盐产能出清压力向矿端传导，矿价松动将推动成本端下移，警惕矿与盐的螺旋式下跌。中美互加关税增加贸易不确定性，主要影响下游电池材料，或压制长周期需求。

利多因素：下游需求保持一定增速，受政策影响相对乐观；新能源产业链已划入传统行业，政策端对产能投放把控趋严；国内宏观政策偏积极，可能刺激电力需求增长，长周期行业处于上升期。

利空因素：当前库存累库趋势，整体偏高；锂矿未来投产预期偏多，供应预期压制矿价；强制配储政策取消，下半年需求可能相对上半年稍差；产业技术升级迭代，部分高成本技术路线成本下移，产能出清延后。

行为导向情景分析策略推荐：

• 库存管理：公司产品库存偏高，库存有减值风险，建议做空碳酸锂期货（LC2507卖出60%）或卖出看涨期权（场外/场内期权卖出80%）。
• 采购管理：未来生产原料有上涨风险，建议买入碳酸锂远期合约（远月合约买入）或买入虚值看跌期权（场外/场内期权买入）。

关键数据：

• 碳酸锂期货主力合约：7072元/吨，涨跌幅0.00%。
• SMM电池级碳酸锂均价：71550元/吨，跌跌幅-0.07%。
• SMM工业级碳酸锂均价：6965元/吨。
• SMM电池级氢氧化锂均价：68950元/吨，跌跌幅-0.14%。
• 锂矿价格：锂云母均价1700元/吨，跌跌幅-0.87%；锂辉石精矿均价8090美元/吨，涨跌幅0.00%。
• 碳酸锂仓单量：29033手，每日增减仓单数量-83手。

研究结论： 当前碳酸锂市场供大于求，价格承压，但下游需求仍有支撑。建议企业根据库存和采购情况采取套保策略，警惕矿价松动导致成本坍塌风险。