合成橡胶周报

撰写品种：合成橡胶研究员：何宁咨询证号(Z0001219) 撰写时间：2025年4月14日 回顾周期：周度 合成橡胶周报 一、行情总结 上周合成橡胶期货主力合约连续4周K线收阴。4月7日橡胶期货主力合约大跌，合成橡胶受市场整体情绪影响明显。 二、供应方面 3月全国高顺顺丁橡胶产量环比上月走高9.4%，同比去年走高28.13%，合成胶产能具备持续增长潜力，供应预期逐渐回升。虽然4月中下旬两套丁二烯装置存检修计划，但下游顺丁橡胶同步检修对冲了部分检修带来的支撑。 三、需求方面 本周国内轮胎企业产能利用率环比下降，半钢胎产能利用率增减不一，上月底检修的企业开工逐步恢复至常规水平，另有部分企业适当降负运行；全钢胎企业产能利用率下调，个别企业存检修安排对整体产能利用率形成拖拽，短期轮胎企业产能利用率存稳中走弱预期，合成橡胶下游需求表现低迷。 四、成本与相关因素 原料丁二烯供应趋于宽松，国内丁二烯产能不断增加，2025年计划新增产能较多。美国加征关税举措落地，引发市场对全球需求前景的忧虑，国际原油期货价格大幅下跌，通过成本端影响合成橡胶定价。同时，天然橡胶供应增加会对合成胶市场形成压力。 五、市场情绪与宏观影响 关税政策影响持续发酵，宏观经济及合成橡胶下游出口需求下降预期影响强烈，市场资金避险情绪升温。尽管周中因美国关税暂缓措施公布，合成橡胶价格有所反弹，但宏观扰动持续发酵，合成橡胶难以持续上涨。 六、技术分析 周末受关税影响和中国的反制，外围市场大跌，金融市场进入大幅的震荡，合成橡胶也不例外，目前盘面已经跌破趋势线，短期价格走势偏弱。 七、后市展望 近期关税影响是主要驱动，合成橡胶下跌的幅度较大，盘面价格已经破位，预计短期价格会修复部分跌幅步入偏弱震荡。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。