特朗普上任后积极颁布政策,但效果不佳,工作认可率持续下降。其经济政策效果未达预期,经济增长放缓,失业率和制造业PMI等指标未见明显改善。特朗普的胜利依赖于两类关键支持者群体:“MAGA基本盘”和倒戈民主党的选民。然而,若政策效果不佳或预期落空,支持特朗普的选民基础可能迅速瓦解。共和党内部分歧,民主党强烈反对特朗普的政策,增加了其政策推行的难度。风险提示包括全球地缘政治冲突加剧、美国二次通胀压力抬升、政府债务问题失控和美国经济衰退风险升温。