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互联网行业周报：南下资金持续加码，互联网板块性价比显著

2025-04-14 李承儒国元国际 John

行情回顾：上周港股指数大幅下跌，恒生指数和恒生科技指数分别下跌8.47%和7.77%，主要受美国对中国商品征收关税政策影响。南向资金持续流入港股，其中科技类资产受内资青睐，互联网板块估值处于相对低位。美股方面，纳斯达克互联网指数上涨6.38%，主要受美联储政策托底和市场对贸易体系担忧缓解影响。
行业数据：
- 影视：2025年第14周全国电影票房2.36亿元，观影人次587万，环比下跌48.82%，市场重回沉寂。《向阳·花》夺得周票房冠军。预计五一档将有所缓解。
- 广告：2024年全国广告业务收入达15464.1亿元，同比增长17.9%，互联网广告收入8919.1亿元，同比增长24.0%，占各类媒介广告收入的86.5%。
行业要闻：
- 软件：高德发布AI导航智能体，重塑出行体验；工信部将聚焦人工智能、关键软件等重点领域；2024年超融合整体系统市场规模达153.70亿元。
- 电商：方甄选启动“外贸优品入驻”专项行动；抖音电商发布九大扶持政策，一季度为商家减免成本超55亿元。
- 游戏及文娱：Sensor Tower数据显示，3月36个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20亿美元。
投资建议：港股互联网板块估值相对较低，建议关注阅文集团（772.HK）、浪潮数字企业（596.HK）、赤子城科技（9911.HK）。美股建议关注软消费相关标的，如Spotify（SPOT.US）、Chewy（CHWY.US）。
风险提示：国际环境恶化风险、人民币汇率波动风险、业绩不达预期风险。