聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PX2505收于6012元/吨，PTA2505收于4328元/吨，EG2505收于4242元/吨。现货市场商谈氛围一般，PX、PTA、乙二醇价格均有所回落。
• 重要资讯：
  • PX：装置检修增加，开工率下滑至73.4%。主要装置动态包括彭州石化、中海油惠州、福佳大化等降负荷或停车检修。
  • PTA：检修计划增多，开工率降至76.4%。主要装置动态包括四川能投、福建百宏、恒力大连等检修。
  • 乙二醇：进入检修季，开工率降至67.05%。主要装置动态包括扬子巴斯夫、中海壳牌、恒力大连等检修，以及天业三期、黔希煤化工等停车。
• 市场逻辑：PX检修增加，去库加速，但关税争端不确定性及成本偏弱，预计低位震荡；PTA供需去库，但供应充足，叠加关税不确定及终端负反馈，预计总体偏弱震荡；乙二醇供需改善及进口减量有支撑，但成本偏弱及终端需求受限，反弹空间有限，相对聚酯链条偏强。
• 交易策略：聚酯原料低位震荡。PX建议观望，支撑位5300-5500，压力位6400-6500；PTA建议观望，支撑位4000-4100，压力位4700-4800；乙二醇建议观望，支撑位3800-3900，压力位4400-4500。关注宏观政策和终端需求变化。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PF2506收于6042元/吨，PR2506收于5614元/吨。现货市场涤短纤产销一般，瓶片现货加工费低位震荡。
• 重要资讯：
  • 短纤：停车降负增加，开工率降至88.9%。主要装置动态包括苏北、湖州、江阴等减产。
  • 瓶片：开工率回升至85.0%，装置陆续重启。需求方面，下游需求一般。
• 市场逻辑：短纤检修增多，但受关税影响出口和终端需求受限，跟随成本偏弱震荡；瓶片装置重启，供应压力回升，跟随成本偏弱震荡。
• 交易策略：聚酯产品跟随成本低位震荡为主。短纤建议暂时观望，支撑位5500-5600，压力位6600-6700；瓶片建议暂时观望，支撑位5100-5200，压力位6000-6100。关注宏观政策、成本走势和终端需求变化。

总结

• 核心观点：聚酯原料和产品均预计低位震荡，受供需关系、成本和终端需求等多重因素影响。
• 关键数据：
  • PX开工率：73.4%
  • PTA开工率：76.4%
  • 乙二醇开工率：67.05%
  • 短纤开工率：88.9%
  • 瓶片开工率：85.0%
• 研究结论：聚酯产业链整体表现偏弱，建议投资者观望为主，关注宏观政策和终端需求变化。