金融期货日报

金融期货日报 研究咨询部 20250415 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字20141号 金融期货团队 研究员： 彭博 从业编号：F3080600 投资咨询编号：Z0021839 研究员： 张志恒 从业编号：F03102085 投资咨询编号：Z0021210 股指 核心观点： 美国财长贝森特“救市”：没证据表明主权国家抛售美债，有必要可以加大美债回购，秋季将讨论下一任美联储主席。美国商务部启动对芯片与药品进口调查。中国3月按美元计出口同比增长124，进口下降43。美财长表态增加市场对美债的信心。关税博弈仍多，股市成交缩量，纳斯达克中国金龙指数上涨，股指或震荡运行。 策略建议： 震荡运行 国债 核心观点： 周一上午公布的出口数据表现仍然向好，但市场对此的反应并不强烈。市场的交易主线还是利率行至低位后的节奏调整问题。尤其是经济专家谈到降准降息的条件，打消了市场对近期很快落地降准降息的预期，中短端调整更为显著。展望后市，继续关注市场利率补上7日跳空下行缺口的可能性。另外，本周开始临近税期，继续关注资金面对交易节奏的扰动。 策略建议： 短期看好 股指 市场回顾： 沪深300股指主力合约期货涨005，上证50股指主力合约期货涨043，中证500股指主力合约期货涨027，中证1000股指主力合约期货涨013。 技术分析： KDJ指标显示大盘震荡偏强运行。 风险提示：外围因素制约 国债 市场回顾： 10年期主力合约涨005，5年期主力合约跌004，30年期主力合约涨026，2年期主力合约跌006。 技术分析： KDJ指标显示T主力合约震荡偏强运行。 风险提示：收益率下行过快 表格：期货数据 日期 期货品种 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 （元张） （） （手） （手） 20250414沪深300主连 369480 005 45569 135018 20250414上证50主连 260660 043 26026 46111 20250414中证500主连 558480 027 38051 51902 20250414中证1000主连 569300 013 133293 162218 20250414十年国债主连 10904 005 63209 191492 20250414五年国债主连 10636 004 52996 176982 20250414三十年国债主连 11997 026 92191 105175 20250414二年国债主连 10259 006 34486 113252 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图1：沪深300股指期货走势图2：上证50股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图3：中证500股指期货走势图4：中证1000股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图5：股指市盈率图6：股指期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图7：股指期货成交量图8：股指期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图9：股指期货成交持仓比图10：股指期货基差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图11：股指期货基差率图12：股指期货年化基差率 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图15：IC跨期价差图16：IM跨期价差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图17：十年国债期货走势图18：五年国债期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图21：国债期货成交量图22：国债期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图23：国债期货成交持仓比图24：国债期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示 免责声明 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准 确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000 电话：（027）65777106 网址：httpwwwcjfcocomcn