科兴生物2024年整体经营质量显著提高，主营业务持续稳健向好。公司实现营业收入14.07亿元，同比增长11.75%；海外销售收入2.24亿元，同比增长62%；扣非归母净利润3525.43万元，同比增长118%；经营性现金流净额1.02亿元，同比增长222%。研发投入约2亿元。
公司创新药管线布局思路分为三个阶段：2022年前以Fast-follow单抗药物为主，2022-2023年布局“成熟靶点+创新靶点”双抗或三靶点抗体，2024年开始布局FIC类三靶点抗体药物。对外BD预期将在2025年完成部分研发管线的商务拓展合作，重点关注PCC到IND阶段的管线，特别是具有FIC潜力的多靶点抗体药物。
GB18是一款针对GDF15靶点的药物，临床前数据显示显著改善体重下降、提升肌肉和脂肪重量、改善运动功能，预计注射频率为每3-4周一次，与辉瑞Ponsegromab存在差异化优势。GB18已在国内IND申请获受理，美国FDA申报中。GB12是一款双特异性抗体，结合IL-4R和IL-31靶点，展现双重作用，市场竞争较小，与百图生科合作利用AI技术提升研发效率。Tl1a适应症布局考量中，GB20和GB24项目分别针对TL1A靶点及IBD新兴靶点，展现良好效果，有望覆盖IBD全病程周期。
白紫自2024年8月在欧盟销售以来，市场份额不断提升。海外商业化规划包括：重点引进高技术壁垒产品，推进海外子公司本地化运营，加快已引进产品的注册上市，强化白紫在欧盟市场的销售放量。预计2025年收入利润将持续增长，外销收入增速目标为同比增长200%-400%。公司计划在未来5-10年内拓展国际市场版图，实现长期增长。
