科兴生物制药股份有限公司是一家专注于生物制药的企业，主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产和销售。公司通过“创新+国际化”双轮驱动的平台型发展模式，致力于成为高品质生物药领导者。主要产品包括重组蛋白药物和人促红素微生态制剂等，近年来业务持续高速增长，已成为重组蛋白药物的领军企业。
一、白紫海外国家进入情况及订单利润率
公司位于济南的白蛋白紫杉醇生产线于2024年4月通过欧盟GMP现场检查并取得证书，9月通过欧盟集中审评上市批准，一次性准入欧盟所有国家，10月获得英国上市批准，11月获得孟加拉上市批准。截至目前，公司已收到欧盟17个国家的订单，完成了多批白紫产品的发货。
二、欧盟白紫目前的供应情况
欧洲药品管理局(EMA)官方去年及今年上半年发出白紫在欧盟的紧缺通知，白紫在欧盟依然处于紧缺状态。公司将抓住欧盟白紫紧缺的机会积极推进白紫在欧盟的销售，并借助白蛋白紫杉醇欧盟上市的契机，进一步深挖欧洲市场机遇，提升品牌知名度和市场份额。
三、公司在欧盟市场其他品种的布局规划
公司在欧盟有长远的规划，依托白紫在欧盟持续销售，打造欧盟供应链及本地化运营的能力。同时，针对欧盟具有较大市场潜力的品种，公司正在推进与国内外合作伙伴的谈判，为进一步做大欧盟市场份额做充足准备。
四、近期及未来一年公司产品引进节奏
公司海外战略目标是成为中国高品质药物最具价值的出海平台，“全球选品+全球覆盖”是出海平台的核心两方面。经过3年海外商业化战略的持续深耕，公司聚焦高附加值生物药，已完成14款产品的引进，并持续推进在70余个国家注册进程。公司正在推进更多系列产品海外权益的引进合作，围绕降糖、减肥、代谢、肿瘤自免领域做系统布局，打造更为丰富的产品矩阵。如在降糖领域，已引进利拉鲁肽、司美格鲁肽等产品；在乳腺癌治疗领域，引进了包括白蛋白紫杉醇、曲妥珠单抗、贝伐珠单抗等7款重磅产品。
五、公司引进的司美格鲁肽海外权益及市场规模
公司与杭州九源基因工程股份有限公司（简称“九源基因”）达成合作，获得了九源基因自主研发的司美格鲁肽在拉丁美洲部分区域市场的独家商业化权益。司美格鲁肽注射液“吉优泰”是国内第一款递交NDA（新药申请）申请获受理的司美格鲁肽生物类似药，预计2025年在国内获批上市。拉丁美洲区域具有巨大的降糖减肥需求，根据IQVIA数据统计，司美格鲁肽在巴西近三年销售额复合增长率超过70%。
六、公司股权激励25年主要靠哪些品种实现增长
根据公司2024年推出的股权激励，25年外销收入增速目标为相比23年增长200%到400%。2024年1-9月，公司海外收入同比增长47%。公司引进的新产品从21年开始陆续在海外新兴市场开展产品注册工作，经过三年的注册推进，2024年取得较大突破，截至目前，英夫利西单抗在秘鲁获批上市，白蛋白紫杉醇在孟加拉获批上市，并取得巴西、埃及、泰国的GMP认证；贝伐珠单抗取得印度尼西亚、埃及、哥伦比亚GMP认证；阿达木在委内瑞拉获批上市。24年白紫和英夫利西已实现销售，25年预计累计8个左右新产品实现海外的销售，包括白紫、英夫利西单抗、贝伐珠单抗、利拉鲁肽等产品。
七、公司临床阶段管线的研发进度及研发布局和策略
公司积极推进已进入临床阶段的在研项目，人干扰素α1b吸入溶液III期临床、聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液III期临床均顺利推进。其中，人干扰素α1b吸入溶液为儿童呼吸道合胞病毒(RSV)对症治疗的管线，有望成为国产首批治疗儿童RSV感染的对症药物。公司聚焦重点疾病领域，持续立项开发抗体类创新药物，推动在研产品管线的优化，利用AI、计算机辅助药物设计(CADD)等数字化手段，高效优化药物创新、分子发现路径。GB18项目（靶点：GDF15）用于肿瘤恶病质的治疗，GB20项目（靶点：TL1A）针对全新一代IBD靶点。公司具有清晰的研发布局和策略，一方面聚焦优势领域快速推进临床进度，另一方面聚焦肿瘤、自免、退行性疾病领域，按照中美双报的标准开展研发立项工作，实现公司研发管线向创新药的全面转变，通过自主研发+合作研发，包括License-out相结合的方式加速推进研发，提升研发自我“造血”能力，实现研发的自运营。
