电子行业周报：构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战

电子行业周报：构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战 [Table_IndRank]行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2025-04-13 [Table_Summary]⚫本周行情回顾 从指数表现来看，本周（2025-04-07至2025-04-11），上证指数周涨跌-3.11%，深证成指涨跌幅为-5.13%，创业板指数涨跌幅-6.73%，科创50涨跌幅为-0.63%，申万电子指数涨跌幅-3.89%。板块行业指数来看，表现最好的是模拟芯片设计，涨幅为6.04%，印制电路板表现较弱，跌幅为10.16%；板块概念指数来看，表现最好的是中芯国际产业链指数，涨幅为+0.08%，表现最弱的是苹果指数，跌幅为9.4%。 ⚫构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战 根据央视网公众号显示，认为所谓“对等关税”之说，本质上是“美国优先”霸权逻辑之延伸。“贸易逆差”不过是借口，其根本目的是遏制中国发展，维持美国在全球经济体系中的垄断地位。要强大自己，要加快科技创新自立自强，把外部压力转化为转型动力，着力突破那些“卡脖子”技术，构建自主可控的产业链，不受制于人。从某种意义上说，关税战的本质是科技战。 [Table_Author]分析师：陈耀波执业证书号：S0010523060001邮箱：chenyaobo@hazq.com[Table_Author] 分析师：李美贤执业证书号：S0010524020002邮箱：limeixian@hazq.com[Table_Author]分析师：刘志来 在此基础上，在半导体领域，4月11日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》，表示“根据关于非优惠原产地规则的相关规定，‘集成电路’原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。”中国半导体行业协会建议：“‘集成电路’无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以‘晶圆流片工厂’所在地为准进行申报。”此举为1月份继美国密集升级对华芯片出口管制，中国商务部最新宣布对美国成熟制程芯片展开反补贴调查后的进一步强化。国产替代是大势所趋，亦是科技战的底气和能力。美国晶圆厂主要有TI、安森美、美光、wolfspeed等。国产芯片在自主可控政策和关税影响下，国产替代持续加速，看好成熟制程反制下国产替代产业链环节的晶圆代工、模拟芯片设计和功率器件等产业链。 执业证书号：S0010523120005邮箱：liuzhilai@hazq.com[Table_Author] 分析师：李元晨执业证书号：S0010524070001邮箱：liyc@hazq.com 成熟制程下晶圆代工相关公司包括华虹公司，中芯国际，晶合集成等。模拟芯片领域国产相关公司对标模拟芯片TI包括思瑞浦、圣邦股份、纳芯微，南芯科技，艾为电子等。 功率器件领域国产相关公司对标安森美功率器件包括新洁能、斯达半导等。 碳化硅领域国产相关公司包括天岳先进，晶升股份等。 国产HBM和先进封装产业链相关公司包括：精智达、华海诚科等。国产算力相关封测设备公司包括：精智达、金海通、华峰测控等。 ⚫风险提示 需求不及预期，技术迭代不及预期，AI迭代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，国际贸易摩擦加剧。 正文目录 1.1电子行业要闻........................................................................................................................................................................4 2市场行情回顾.......................................................................................................................................................................8 2.1行业板块表现........................................................................................................................................................................82.2电子个股表现......................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1全球台式机和笔记本出货量2022Q1–2025Q1...............................................................................................................4图表2中小企业客户是否了解WINDOWS10EOS，是否打算升级他们的PC调查.................................................................4图表3全球台式机和笔记本出货量2025Q1VS2024Q1（市场份额和出货量）.....................................................................5图表4全球车载无线充电供应商2023VS2024...........................................................................................................................6图表5“集成电路”原产地按照流片地认定（中国半导体行业协会）........................................................................................6图表6半导体设备市场收入和地区2023VS2024（及增速）....................................................................................................7图表7板块指数..............................................................................................................................................................................8图表8行业板块涨跌幅和换手率（本周电子在申万一级行业指数中12/26位）...................................................................8图表9电子行业细分板块涨跌幅和换手率...................................................................................................................................9图表10电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率................................................................................................................9图表11电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率...............................................................................................................10图表12电子行业行情图..............................................................................................................................................................10图表13个股涨跌幅（%）...........................................................................................................................................................11 1本周重要细分电子行业新闻梳理 1.1电子行业要闻 （1）Canalys报告2025Q1全球PC出货量：联想同比增10.7%、惠普增6.1%、戴尔增3%、苹果增22.1%、华硕增8.8% 市场调查机构Canalys（4月9日）发布博文，报道称2025年第1季度全球台式机、笔记本电脑和工作站的总出货量达到6270万台，同比增长9.4%。 其中，笔记本电脑（包括移动工作站）出货量达到4940万台，同比增长10%；台式机（包括台式工作站）出货量为1330万台，同比增长8%。 资料来源：Canalys，华安证券研究所 关税对消费者需求的影响预计将更为显著，随着多类商品价格上涨，消费者需要权衡购买更昂贵PC的支出和其他日常开销。 与此同时，企业用户，尤其是中小型企业（SMB），也将面临一定压力，可能会放慢在Windows10于2025年10月停止服务（EoS）前完成设备更换的节奏。 资料来源：Canalys，华安证券研究所 2025年第一季度，联想保持其在全球PC市场的领先地位，笔记本和台式机出货量达 1520万台，实现11%的增长。排名第二的惠普出货量同比增长6%，达到1280万台。 戴尔在连续几个季度同比下降之后，第一季度出货量达到950万台，实现3%的增长。苹果凭借22%的强劲增长，稳居第四，出货量达到650万台，占据10.4%的市场份额。华硕以9%的增长和400万台的出货量跻身前五。（Canalys，IT之家） 资料来源：Canalys，华安证券研究所 （2）CounterPoint：全球车载无线充电普及率首破50%，中国车企突破50W充电市场调查机构CounterPointResearch（4月10日）发布博文，报道称2024年全球车载无线充电系统销量同比增长14%，普及率首次突破50%。 报告指出车载无线充电系统逐渐从可选配置成为标配，覆盖高端、中端甚至低端车型。尤其是千禧一代（指1980年代至1990年代出生的人）和Z世代（指1995年至2009年出生的一代人），因智能手机使用频繁且担心电量不足，越来越青睐车载无线充电。 细分到市场，美国以87%的普及率领跑全球，韩国及北美其他市场（如加拿大、墨西哥）紧随其后。 中国市场的普及率低于全球平均水平，部分车企如丰田、奇瑞、长安汽车、本田、五菱和吉利虽提供无线充电，但应用范围有限。 然而，如小米、领克和问界等中国电动车品牌正在推动技术革新，推出自主充电协议，功率已达50W以上。自2024年9月1日起，中国新规允许最大功率提升至80W，加速了高功率充电的普及。 2024年，LG、Mo