- 每日提示：预计本周生猪市场供需双减，猪价回归区间震荡格局，周度价格重心小幅波动。关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况；偏多。
- 近期要闻：
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心，但国内生猪消费市场仍处季节性淡季，大猪出栏偏少，生猪供需双减，现货价格维持震荡，期货收基差支撑影响偏强震荡。
- 春节猪肉需求释放后短期转淡，生猪现货价格受出栏减少影响偏强，需求端中下游消费预期不佳，生猪现货价格整体仍处弱势。
- 国内生猪养殖利润高位回落，短期仍有利润，大猪出栏积极性转淡，供应端维持偏淡支撑生猪期现价格预期。
- 元旦春节是传统消费旺季，生猪现货价格春节后或会震荡偏弱，期货整体维持震荡偏强格局，而反弹幅度需观察未来需求回升情况。
- 利多因素：
- 国内春节后生猪供应减少。
- 中国对美国和加拿大进口猪肉加征关税。
- 利空因素：
- 国内生猪存栏月度环比增长。
- 生猪猪肉消费进入淡季打压猪肉价格。
- 当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压。（下行风险）
- 国内猪肉消费信心不足，需求进入淡季。（下行风险）
- 基本面数据：
- 供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。
- 需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但近期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价回归区间震荡格局，周度价格重心小幅波动。
- 基差：现货全国均价14550元/吨，2505合约基差1260元/吨，现货升水期货。偏多。
- 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。
- 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价回归区间震荡格局；生猪LH2505：日内13200至13600区间操作。
- 生猪期货行情：
- 基差与价差走势：近期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心，但国内生猪消费市场仍处季节性淡季，大猪出栏偏少，生猪供需双减，现货价格维持震荡，期货收基差支撑影响偏强震荡。
- 各规格猪均价：标肥猪价差走势显示，生猪价格整体仍处弱势。
- 生猪现货行情：
- 各规格猪均价：标肥猪价差走势显示，生猪价格整体仍处弱势。
- 屠宰端价格：白条均价走势、毛白价差走势、36城均价走势、屠宰结算价走势显示，生猪价格整体仍处弱势。
- 屠宰利润：周度屠宰加工利润走势显示，生猪价格整体仍处弱势。
- 需求屠宰：生猪每日屠宰量及开工率显示，生猪价格整体仍处弱势。
- 生猪基本面分析：
- 供给端：
- 农村农业部存栏：月度生猪存栏及环比走势、月度能繁母猪存栏显示，生猪存栏量环比减少，同比减少。
- 规模场存栏：商品猪存栏走势、周度90kg以下和150kg以上猪占比走势显示，生猪存栏量环比减少，同比减少。
- 猪肉进口：月度猪肉进口走势显示，猪肉进口量环比减少，同比减少。
- 育肥成本：育肥成本走势显示，育肥成本环比上升，同比上升。
- 饲料盈利预期：周度生猪饲料盈利预期显示，饲料盈利预期环比上升，同比上升。
- 出栏：月度生猪出栏量走势、周度生猪出栏均重走势、周度生猪出栏利润走势显示，生猪出栏量环比减少，同比减少。
- 出栏利润：周度自繁自养及外购仔猪利润走势显示，自繁自养利润环比上升，同比上升，外购仔猪利润环比上升，同比上升。
- 替代：猪牛肉价差走势显示，生猪价格环比上升，同比上升。
- 屠宰端：
- 价格：毛白价差走势、白条均价走势、36城均价走势、屠宰结算价走势显示，生猪价格环比上升，同比上升。
- 利润：周度屠宰加工利润走势显示，生猪价格环比上升，同比上升。
- 需求端：
- 消费：年度猪肉消费总量走势显示，年度猪肉消费量环比上涨，侧面说明因价格优势引起猪肉消费偏好回升。
- 猪粮比：猪粮比走势显示，猪粮比环比上升，同比上升。
- 收放储：生猪收储情势图、生猪放储情势图显示，生猪收储量和放储量均环比上升，同比上升。
- 研究结论：预计本周生猪市场供需双减，猪价回归区间震荡格局，周度价格重心小幅波动。
