核心观点与关键数据
- 宏观情绪与市场表现:今日商品市场情绪整体修复,焦煤主力合约低开后震荡运行,JM2505合约收盘于913元/吨,跌0.38%,持仓量减少9842手,多空均减仓。
- 现货市场:山西市场(介休)焦煤价格持平,蒙5#主焦原煤自提价持平,基差扩大至227元/吨。
- 供应端:国内炼焦煤开工率提升至87.16%,精焦煤日均产量增加至78.24万吨;甘其毛都口岸日通关量回升至181035吨。
- 需求端:独立焦企日均产量增加至64.13万吨,钢厂焦炭及铁水产量均环比上升。
研究结论
- 供需格局:短期焦煤供需双增,现货情绪回暖,但需求端弹性不足,供需宽松格局难改。
- 价格走势:受宏观风险冲击,盘面持续走低,但焦煤估值偏低,建议短期低位弱势震荡思路对待。
- 海外影响:海外资源价格承压,蒙煤二季度长协价下调,对国内市场形成压制。