一、研究观点
- 股指：A股市场4月9日宽幅震荡触底回升，Wind全A收涨1.72%，成交额1.74万亿元。中央汇金等机构资金入市稳定市场，国防军工、商贸零售领涨。中证1000指数上涨2.21%，IM贴水收窄至58.13点，中证500上涨2.12%，沪深300上涨0.99%，上证50上涨0.88%。美国继续增加关税，中国出口美国商品加权税率可能升至137%。国务院发布《中美经贸关系中方立场白皮书》，释放谈判诚意。多国与美国开启贸易谈判，需关注第三国是否借机降低关税。中国经济重心聚焦内循环，降准降息预期升温。策略建议：持有股指期货空头和卖出股指期权空头进行对冲。
二、国债
- 国债期货：30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.09%。央行开展1189亿元7天期逆回购，利率持稳于1.5%。公开市场净回笼1110亿元。银行间市场DR001利率下行至1.7217%，DR007利率下行至1.7623%；交易所回购市场GC001利率下行至1.6550%，GC007利率下行至1.8150%。短期市场恐慌情绪缓和，债市继续走强动力减弱，预计短期国债期货转为高位震荡。
三、市场消息
- 中央周边工作会议：强调与周边国家巩固战略互信，深化发展融合，共同维护地区稳定，扩大交往交流。
- 经济形势专家和企业家座谈会：认为中国经济运行总体平稳、向新向好，发展新动能加快壮大，外部冲击带来压力，但长期前景看好。
四、图表分析
- 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约走势图，基差走势图显示各合约表现及基差变化。
- 国债期货：主力合约走势图，现券收益率图，各期限期货基差图，跨期价差图，跨品种价差图，资金利率图。
- 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价及远期汇率图，美元指数及主要货币兑美元汇率图。
五、研究结论
- 股指：短期市场震荡，但长期内循环政策将提供支撑，建议对冲策略。
- 国债：短期高位震荡，降息落地前预计动力减弱。
- 汇率：需关注美国关税政策及第三国反应，美元指数及主要货币走势需持续跟踪。
